Углеводородная метаморфоза. Нефтяники с протянутой рукой
Два «черных лебедя» прилетели вместе: пандемия COVID-19 и нефтяной кризис. Мало того, что РФ и Саудовская Аравия объявили друг другу нефтяную войну, так еще общемировой карантин прибил экономическую активность и спрос на энергоресурсы, спровоцировав падение цен и жесткую конкуренцию производителей.
Для Беларуси это важно не только тем, что энергоресурсы подешевеют (до такой степени, что - о ужас! - АЭС станет не нужна), но и в политическом плане. Давно замечено: чем меньше у России денег от нефти и газа, тем менее она склонна вмешиваться в дела соседей.
Мировая нефтянка переживает самый глубокий кризис за всю свою историю. Это результат беспрецедентного падения спроса - на 30% в апреле и почти на 10% в среднем по году (на 9,3 млн баррелей в сутки, по оценкам Международного энергетического агентства). С января до середины апреля цена на Brent снизилась в 3,5 раза, а фьючерсы на WTI вообще продавались по отрицательной цене.
Производители нефти сели за стол переговоров. Итог - договоренность о сокращении добычи на два года между членами ОПЕК+ и странами, не входящими в коалицию. США, Канада, Бразилия и прочие намерены сократить добычу, хотя жестких обязательств на себя не взяли.
Сокращения должно хватить, чтобы хранилища не переполнились и цены не ушли в отрицательную зону. Но все равно остается опасность затоваривания рынка, а значит, дальнейшего снижения цен.
По всем сценариям цены в 2020-21гг. не вернутся на докризисный уровень и будут находиться на уровне ниже $30 за баррель. Глобальные инвестиции в нефтедобычу уменьшатся на 45%. Применительно к РФ это означает, что доходы бюджета практически обнуляются, новые проекты становятся нерентабельными, а действующие будут на грани рентабельности.
Нынешний кризис усилит тренды на декарбонизацию, децентрализацию и цифровизацию, дав дополнительный импульс энергетическому переходу, особенно в Европе. Со стороны правительств и международных организаций все громче звучат призывы пойти по низкоуглеродному пути восстановления экономики. А нестабильность нефтяного рынка усиливает конкурентные позиции возобновляемой энергетики.
ГАЗ-БАТЮШКА
14 мая Александр Лукашенко вновь призвал снизить цену на российский газ для Беларуси. «Это ж не дело, я уже не говорю про год 75-летия [победы в Великой Отечественной войне], что Германии продают природный газ до $70, как у меня информация (там по-разному было), но никак не $127, как для Беларуси», - заявил он на встрече с премьером Сергеем Румасом.
Москва уже ответила, что, мол, договор предусматривает фиксированную цену и нефиг ее пересматривать, самим деньги очень нужны. Но понятно, что на самом деле это вопрос сугубо политический, особенно с учетом выборов.
И все же отметим, что мечты «Газпрома» перестали сбываться. В I квартале 2020г. головная компания российского монополиста получила RUR306,231 млрд убытка (около $4,2 млрд), хотя зимний период традиционно считается лучшим для компании, поскольку спрос на газ в эти месяцы максимальный. Год назад она получила почти RUR200 млрд прибыли (около $2,7 млрд).
Проблемой для «Газпрома» стали аномально теплая зима и переполненность европейских хранилищ, куда он активно закачивал газ для улучшения статистики за 2019г. Свою роль сыграло увеличение поставок сжиженного газа (СПГ) в Европу из Норвегии, США и Катара.
Эта отчетность пока учитывает только статистику головной компании; данные по «дочкам» «Газпрома» доступны пока только за IV квартал 2019г. Из них следует, что чистая прибыль снизилась более чем в два раза до $2,2 млрд, а из-за выплаты штрафа украинскому «Нафтогазу» по решению Стокгольмского арбитража сформировался кассовый разрыв в размере около $2,5 млрд.
Впрочем, даже не падение цен на газ стало причиной коллапса доходов российской компании. «Помогло» активное использование «Газпрома» в качестве «запасного кошелька Кремля» и инструмента для геополитического давления на соседей. Резкое сокращение транзита газа в Европу стало заметным еще с начала этого года. Двукратное уменьшение прокачки через Украину на фоне неполной загрузки «Северного потока» наводило на вывод, что продажи российской газовой монополии заметно упали.
Но только сейчас стало известно о масштабах падения. В январе-апреле поставки российского газа в Европу сократились на 20%. И падение продолжится - поскольку, опасаясь украинско-российской газовой войны, западные трейдеры заполнили подземные хранилища еще перед началом зимы «под завязку». Войны не случилось, а зима была теплая. Параллельно спотовые цены на европейских газовых хабах опустились до $60 за тыс. куб. м - и оказались ниже внутрироссийских. Аналитики предполагают, что в результате в бюджете газового монополиста образуется «дыра» размером в $10 млрд.
Придется брать в долг. С начала года газовый монополист уже дважды размещал евробонды на $3,9 млрд, и большинство этих денег пошло на погашение предыдущих долгов. Теперь придется делать новые заимствования, под значительно более высокий процент.
Еще одним вынужденным шагом «Газпрома» станет отказ от инвестпрограмм. В конце апреля компания уже заявила о сокращении инвестиций на RUR216 млрд. Куда сильнее они могут уменьшиться в последующие годы - не менее чем на RUR285 млрд в 2021г. и на RUR448 млрд - в 2022-м.
Без капитальных вложений старые месторождения постепенно истощатся, а для освоения новых придется опять-таки либо брать займы, либо делиться газом с потенциальными инвесторами. Поэтому внутренний кризис «Газпрома» не закончится, даже если цены на газ понемногу пойдут вверх.
Годами Кремль использовал «Газпром» как геополитическое оружие. Дарил скидки купленным друзьям, наказывал врагов, строя обходные газопроводы. В один только «Северный поток-2» было вложено около $11 млрд. Недостроенный, он стоит сейчас немым памятником попытке Владимира Путина «наказать хохлов». Тем временем европейцы реализуют альтернативные проекты вроде Baltic Pipe, который тянут из Норвегии в Польшу.
17 мая истек договор на транзит российского газа через Польшу. Продлевать его Варшава отказалась. Пресс-секретарь «Газпрома» Сергей Куприянов подтвердил, что контракт истек. По его словам, поставки газа по магистрали Ямал-Европа будут продолжаться в том или ином виде, однако не назвал стоимость транзита и объемы. Прокачка по газопроводу Ямал-Европа, который через Беларусь и Польшу идет в Германию, составляет 33 млрд куб. м в год.
15 мая Федеральное сетевое агентство Германии отказало компании Nord Stream 2 AG в выведении проекта «Северного потока-2» из-под правил обновленной Газовой директивы ЕС. Этот документ требует от приходящих в страны Евросоюза морских газопроводов соответствовать требованиям о разделении видов деятельности по поставке и транспортировке газа. Т.е. компания-оператор «Северного потока-2» должна быть независимой от «Газпрома», а 50% его пропускной мощности - резервироваться для альтернативных поставщиков. Что полностью противоречит самой сути «Газпрома» как монополиста.
РФ благодаря лазейке в немецком законодательстве могла бы избежать такого сценария, если бы успела достроить «Северный поток-2» до мая 2019г. Но строительство было фактически остановлено после того, как США ввели санкции против российских газопроводов «Северный поток-2» и «Турецкий поток».
НЕФТЬ-МАТУШКА
Красные точки на рисунке - загруженные нефтяные танкеры, стоящие в море из-за отсутствия спроса на нефть. Мировое потребление нефти и нефтепродуктов обычно составляет 100 млн барр./сут., производится примерно столько же. Но сейчас спрос упал на 30 млн барр./сут., что привело к переизбытку предложения. Затруднена выгрузка во многих портах. В узком Сингапурском проливе образовалась гигантская пробка из 60 танкеров, а возле Калифорнии 30 танкеров стоят на якоре.
Глава «Роснефти» Игорь Сечин тем временем останется на своем посту еще на пять лет - контракт с ним перезаключили. Но при этом он опять вляпался в скандал. На встрече с Путиным Сечин попросил почти вдвое снизить тарифы на прокачку нефти, перепутав тонны и баррели.
«Роснефть» сократит инвестиции с RUR950 млрд до RUR750 млрд из-за тяжелой ситуации на рынке нефти, сказал Сечин на встрече с Путиным. Тот в ответ спросил, нужна ли поддержка государства. Глава «Роснефти» попросил дешевые кредиты и освобождение от налогов, а также снизить тарифы на транспортировку нефти. Ранее уже стало известно, что Сечин обратился с просьбой о поддержке к правительству, предложив предоставить льготы проектам госкомпании.
Еще раз: не Кремль берет деньги у нефтяников, а наоборот - нефтяники, словно производители детского питания, выпрашивают у начальника РФ деньги на поддержку штанов. Воистину, мир перевернулся.
Беларусь в стороне остаться не могла - она добавила «вишенку на торт», начав закупать нефть в США. Глава МИД Владимир Макей по этому поводу заявил: «С удовлетворением подтверждаю начало поставок нефти из США в Беларусь. Это стало возможным по итогам договоренностей, достигнутых в ходе визита в РБ 1 февраля 2020г. государственного секретаря США Майкла Помпео и встречи с президентом Беларуси Александром Лукашенко».
Помпео подтвердил, что в Беларусь отправлена первая партия американской нефти. По его словам, эта «конкурентная сделка» была заключена при участии американских компаний United Energy Trading, Getka и их польского партнера UNIMOT. Помпео заявил, что это «укрепляет белорусский суверенитет и независимость, демонстрирует, что США готовы предоставить торговые возможности американским компаниям, заинтересованным в выходе на белорусский рынок».
Также он отметил, что США настоятельно призывают Беларусь «продолжить увеличивать прогресс, достигнутый в расширении доступа к своему рынку для американского бизнеса, и провести рыночные, либерализирующие торговлю реформы, необходимые для продвижения процесса вступления в ВТО».
Интересный момент: танкер, зафрахтованный для Беларуси, загружен 80 тыс. т нефти сорта Bakken. Это легкая и очень качественная сланцевая нефть - та же самая, которую в Украине закупает олигарх Игорь Коломойский. Вот только белорусские НПЗ не приспособлены для ее переработки - они ориентированы на тяжелую сибирскую нефть. Значит, или мы чего-то не знаем о перенастройке наших НПЗ, или нефть отправится кому-то другому…
Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
