Наступило время слабеть: прогноз курса белорусского рубля
На Белорусской валютно-фондовой бирже завершившийся январь принес неожиданное для многих укрепление национальной валюты. Курс доллара США, преодолев отметки прошлых лет, опустился до минимальных значений, которых не наблюдалось с мая 2023 года.
Финал месяца ознаменовался снижением американской валюты на 0,4%, и 30 января она оценивалась в 2,8331 белорусского рубля.
Прямым катализатором такой позитивной для Беларуси динамики выступила нестабильность российского рубля, который, впрочем, за ту же неделю подорожал к белорусскому на 0,3% до 3,7529 белорусского рубля за 100 российских.
Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня за неделю увеличилась на 0,06% на фоне снижения объема торгов иностранными валютами на бирже на 9,7% по сравнению с предшествовавшей неделей.
{banner_300x300_news_2}
Таким образом, спрос на иностранную валюту на прошедшей неделе снизился, но немного превысил предложение, которое сократилось в ещё большей степени. Но это временное явление, говорить об изменении ситуации на валютном рынке РБ пока не приходится.
Глава Национального банка Роман Головченко предоставил важные данные, проливающие свет на устойчивость рынка. По его словам, за 2025 год чистое предложение иностранной валюты в стране составило уверенные 1,1 миллиарда долларов.
При этом состояние внешней торговли Беларуси остается стабильным. По данным Нацбанка, сальдо внешней торговли РБ товарами и услугами в ноябре 2025 года составило минус 253,2 млн. долларов, что, хотя и хуже данного показателя за октябрь 2025 года, равного минус 191,9 млн. долларов, но намного лучше, чем в ноябре 2024 года, когда оно составляло минус 376,8 млн. долларов.
Отдельным позитивным фактором стало решение российской Государственной думы, одобрившей законопроект о переносе сроков выплат по белорусским государственным кредитам. Эта мера, детали которой ещё уточняются, снижает краткосрочную нагрузку на бюджет и улучшает управление долгом.
Таким образом, макроэкономический фон для белорусского рубля формируют скорее стабилизирующие, чем дестабилизирующие факторы.
29 января в Минске состоялось расширенное заседание правления Нацбанка, на котором были рассмотрены итоги деятельности белорусских банков в 2025 году и планы на 2026 год.
Темпы роста объемов кредитования прогнозируются на довольно умеренном уровне, если не считать инвестиционного, а в Нацбанке заверили, что пока не собираются изменять ставку рефинансирования. То есть белорусский ЦБ продолжит проводить довольно жесткую денежно-кредитную политику, что будет поддерживать рубль.
Главным внешним фактором, как и прежде, остаются события на российском валютном рынке, где на начало февраля сложилась двойственная ситуация.
С одной стороны, завершившийся налоговый период снизит поток валютной выручки от экспортеров, что может ослабить российский рубль.
С другой стороны, геополитическая обстановка, где внимание сместилось от Украины к другим конфликтам и разногласиям на Западе, оказывает неожиданную поддержку.
Решающим моментом станет заседание Совета директоров Банка России 13 февраля, на котором будет рассмотрен вопрос о ключевой ставке. Сохранение её на текущем уровне будет воспринято как «ястребиный» сигнал и укрепит рубль.
В первой половине февраля курс доллара в РФ, а вслед за ним и на БВФБ, войдет в фазу бокового движения (консолидации) вблизи достигнутых значений, завершив период резкого снижения.
Финал месяца ознаменовался снижением американской валюты на 0,4%, и 30 января она оценивалась в 2,8331 белорусского рубля.
Прямым катализатором такой позитивной для Беларуси динамики выступила нестабильность российского рубля, который, впрочем, за ту же неделю подорожал к белорусскому на 0,3% до 3,7529 белорусского рубля за 100 российских.
Стоимость валютной корзины из доллара, российского рубля и юаня за неделю увеличилась на 0,06% на фоне снижения объема торгов иностранными валютами на бирже на 9,7% по сравнению с предшествовавшей неделей.
{banner_300x300_news_2}
Таким образом, спрос на иностранную валюту на прошедшей неделе снизился, но немного превысил предложение, которое сократилось в ещё большей степени. Но это временное явление, говорить об изменении ситуации на валютном рынке РБ пока не приходится.
Внутренняя стабильность: политика Нацбанка и макроэкономический фон
Глава Национального банка Роман Головченко предоставил важные данные, проливающие свет на устойчивость рынка. По его словам, за 2025 год чистое предложение иностранной валюты в стране составило уверенные 1,1 миллиарда долларов.
При этом состояние внешней торговли Беларуси остается стабильным. По данным Нацбанка, сальдо внешней торговли РБ товарами и услугами в ноябре 2025 года составило минус 253,2 млн. долларов, что, хотя и хуже данного показателя за октябрь 2025 года, равного минус 191,9 млн. долларов, но намного лучше, чем в ноябре 2024 года, когда оно составляло минус 376,8 млн. долларов.
Отдельным позитивным фактором стало решение российской Государственной думы, одобрившей законопроект о переносе сроков выплат по белорусским государственным кредитам. Эта мера, детали которой ещё уточняются, снижает краткосрочную нагрузку на бюджет и улучшает управление долгом.
Таким образом, макроэкономический фон для белорусского рубля формируют скорее стабилизирующие, чем дестабилизирующие факторы.
29 января в Минске состоялось расширенное заседание правления Нацбанка, на котором были рассмотрены итоги деятельности белорусских банков в 2025 году и планы на 2026 год.
Темпы роста объемов кредитования прогнозируются на довольно умеренном уровне, если не считать инвестиционного, а в Нацбанке заверили, что пока не собираются изменять ставку рефинансирования. То есть белорусский ЦБ продолжит проводить довольно жесткую денежно-кредитную политику, что будет поддерживать рубль.
Ключевые внешние риски и прогноз на февраль
Главным внешним фактором, как и прежде, остаются события на российском валютном рынке, где на начало февраля сложилась двойственная ситуация.
С одной стороны, завершившийся налоговый период снизит поток валютной выручки от экспортеров, что может ослабить российский рубль.
С другой стороны, геополитическая обстановка, где внимание сместилось от Украины к другим конфликтам и разногласиям на Западе, оказывает неожиданную поддержку.
Решающим моментом станет заседание Совета директоров Банка России 13 февраля, на котором будет рассмотрен вопрос о ключевой ставке. Сохранение её на текущем уровне будет воспринято как «ястребиный» сигнал и укрепит рубль.
В первой половине февраля курс доллара в РФ, а вслед за ним и на БВФБ, войдет в фазу бокового движения (консолидации) вблизи достигнутых значений, завершив период резкого снижения.