Россия запустила «печатный станок»
Российские финансовые власти начали использовать денежную эмиссию со стороны Центрального банка, чтобы профинансировать дефицит бюджета, который в этом году составит почти 6 трлн рублей, пишут эксперты Института Гайдара.
«Дыра» в казне в этом году почти полностью покрывается за счет выпуска госдолга — облигаций федерального займа (ОФЗ), которые еженедельно размещает Минфин. В первом квартале он разместил таких бумаг на 1,4 трлн рублей, во втором — на 1,46 трлн, в третьем — на 1,55 трлн, пишет The Moscow Times.
ОФЗ покупают в основном банки, главным образом крупные и государственные. А деньги банкам, в свою очередь, предоставляет ЦБ. С конца прошлого года он проводит еженедельные операции репо, предлагая кредитным организациям рублевые займы под залог ОФЗ. Согласно данным самого Центробанка, на 24 ноября объем таких операций достиг 2,832 трлн рублей.
{banner_300x300_news_2}
Наращивание в активах банков объема ОФЗ происходит вследствие операций репо, а это по сути «опосредованное эмиссионное финансирование государственного долга со стороны ЦБ РФ», отмечают эксперты Института Гайдара. Расширение такой практики «усиливает проинфляционный эффект», предупреждают они.
Бюджет на 2026-28 гг Минфин сверстал с «дырой» более 10 трлн рублей: 3,8 трлн рублей в следующем году, 3,2 трлн — в 2027-м и 3,5 трлн — в 2028-м. Практически единственным источников финансирования дефицита будут внутренние госзаймы, указывают в Институте Гайдара: каждый год Минфин планирует размещать ОФЗ на 4-4,7 трлн рублей (без учета погашений).
В бюджет текущего года власти изначально закладывали лишь 1,2 трлн рублей дефицита, но были вынуждено увеличить оценку почти 5 раз после того, как нефтегазовые доходы обвалились на 20%, а план по несырьевым налогам оказался провален.
По итогам года бюджет соберет НДС на 1,3 трлн рублей меньше, чем ожидалось, ввозных пошлин и акцизов — на 328 млрд рублей меньше, налога на прибыль — на 160 млрд рублей меньше, НДФЛ — на 36 млрд рублей меньше, утильсбора — на 888 млрд рублей меньше. Сказалось замедление экономики, падение корпоративных прибылей и сокращение экспорта из-за санкций, объясняет эксперт ЦМАПК Эмиль Аблаев.
Несмотря на ухудшение ситуации в бюджете, в ближайшее время у Владимира Путина деньги не закончатся, считает Александра Прокопенко, научный сотрудник Carnegie Russia Eurasia Center.
«Дыра» в казне в этом году почти полностью покрывается за счет выпуска госдолга — облигаций федерального займа (ОФЗ), которые еженедельно размещает Минфин. В первом квартале он разместил таких бумаг на 1,4 трлн рублей, во втором — на 1,46 трлн, в третьем — на 1,55 трлн, пишет The Moscow Times.
ОФЗ покупают в основном банки, главным образом крупные и государственные. А деньги банкам, в свою очередь, предоставляет ЦБ. С конца прошлого года он проводит еженедельные операции репо, предлагая кредитным организациям рублевые займы под залог ОФЗ. Согласно данным самого Центробанка, на 24 ноября объем таких операций достиг 2,832 трлн рублей.
{banner_300x300_news_2}
Наращивание в активах банков объема ОФЗ происходит вследствие операций репо, а это по сути «опосредованное эмиссионное финансирование государственного долга со стороны ЦБ РФ», отмечают эксперты Института Гайдара. Расширение такой практики «усиливает проинфляционный эффект», предупреждают они.
Бюджет на 2026-28 гг Минфин сверстал с «дырой» более 10 трлн рублей: 3,8 трлн рублей в следующем году, 3,2 трлн — в 2027-м и 3,5 трлн — в 2028-м. Практически единственным источников финансирования дефицита будут внутренние госзаймы, указывают в Институте Гайдара: каждый год Минфин планирует размещать ОФЗ на 4-4,7 трлн рублей (без учета погашений).
В бюджет текущего года власти изначально закладывали лишь 1,2 трлн рублей дефицита, но были вынуждено увеличить оценку почти 5 раз после того, как нефтегазовые доходы обвалились на 20%, а план по несырьевым налогам оказался провален.
По итогам года бюджет соберет НДС на 1,3 трлн рублей меньше, чем ожидалось, ввозных пошлин и акцизов — на 328 млрд рублей меньше, налога на прибыль — на 160 млрд рублей меньше, НДФЛ — на 36 млрд рублей меньше, утильсбора — на 888 млрд рублей меньше. Сказалось замедление экономики, падение корпоративных прибылей и сокращение экспорта из-за санкций, объясняет эксперт ЦМАПК Эмиль Аблаев.
Несмотря на ухудшение ситуации в бюджете, в ближайшее время у Владимира Путина деньги не закончатся, считает Александра Прокопенко, научный сотрудник Carnegie Russia Eurasia Center.
«На ближайшие 12-14 месяцев у Путина есть достаточно денег, чтобы продолжать войну с текущим уровнем расходов. (После этого) ему придется делать трудный выбор между продолжением военных действий и поддержанием потребительского изобилия, чтобы не люди не чувствовали на 100%, что идет война», — отмечает Прокопенко.