Долги наши тяжкие

Россия объявила, что даст Беларуси кредит в 1 миллиард долларов. На что пойдут эти деньги? Как говорит старший аналитик компании Альпари Евразия Вадим Иосуб, ответ на этот вопрос на самом деле неизвестен.

Беларусь после встречи Александра Лукашенко и Владимира Путина в Стрельне 3 апреля признала, что должна России за газ за период с января 2016 года по настоящее время, сумма долга составляет около 700 миллионов долларов.

Однако и без этого долга страна в этом году должна выплатить довольно значительные средства по долгам - выплаты по основным суммам долгов и процентов по ним должны составить в этом году 1.86 миллиардов долларов.

Представление о структуре задолженности дают цифры нынешних обязательных выплат по долгам: 741 миллион долларов - России, 488 миллионов долларов - Евразийскому фонда стабилизации и развития (ЕФСР), 380 миллионов - Китаю. Если учесть, что ЕФСР - это фактически «карман» российского правительства, то получается, что более половины выплат по долгам (65%) приходится на Россию и связанные с ней финансовые институции.

Весь внешний государственный долг Беларуси сейчас составляет 14 миллиардов долларов. Мало это или много? Если учесть, что по итогам 2016 года ВВП страны составил 46.5 млрд долларов, то внешний долг составляет 29% от ВВП.

Если сравнивать с другими странами, то это далеко не самый критический показатель. Ниже приводятся сравнительные данные по 21 стране Европы и Азии.


Но есть несколько факторов, которые не позволяют смотреть на белорусские цифры с излишним оптимизмом.

Во-первых, как отмечает эксперт Вадим Иосуб, соответствующий показатель не описывает качество долгов - какой процент страна должна платить по ним, на какие сроки они выданы. Качество белорусских долгов не очень высокое, они довольно дорогие.

Во-вторых, налицо тревожная тенденция роста внешнего государственного долга.


Налицо взрывной рост государственного внешнего долга (долги органов государственного управления и Национального банка), он вырос за 11 лет в 25 раз. Прошлогодние и нынешние выплаты по долгам - как видно, не самые высокие, самим плохим в этом смысле был 2014 год. Но это значительные средства.

Стоит отметить, что белорусская экономика в целом в этом смысле ведет себя более скромно, чем государство - суммарный валовой внешний долг Беларуси (то есть всех отечественных предприятий, учреждений и лиц) с 2007 по 2017 год вырос с 6 844 млрд до 37 567 миллиардов долларов. Рост примерно в 5 раз. Государство за этот же срок заимствуют деньги за рубежом в 5 раз быстрее, чем все белорусы вместе взятые, включая государство.

Вадим Иосуб также отмечает, что ежегодные выплаты Беларуси по внешнему государственному долгу только на четверть состоят из денег, заработанных белорусской экономикой, остальное - новые займы. Другими словами, долги покрываются новыми займами.

Нынешнее состояние внешней задолженности Беларуси действительно далеко от катастрофического, как было указано выше, многие соседи, многие состоятельные страны одалживают гораздо активнее, чем Беларусь. Но темп роста внешнего государственного долга страны - это прямая дорога именно к катастрофе.