Эксперт: будущее белорусского рубля туманно

Обнародованный Национальным банком Беларуси 8 января пакет срочных мер по стабилизации ситуации на финансовом рынке фактически вводит механизм свободного курсообразования, прогнозировать дальнейшую девальвацию или укрепление рубля становится крайне затруднительно, считает финансовый аналитик официального партнера Альпари в Минске Вадим Иосуб.


Никаких прогнозов, все туманно

В четверг НББ принял сразу несколько неординарных решений: повысил сразу на 5 проц.пунктов ставку рефинансирования, вернул привязку курса белорусского рубля к корзине валют и отменил для физлиц комиссионный сбор на покупку валюты. Ранее правительство Беларуси отменило налог на биржевые операции по покупке валюты для юрлиц.

Кроме того, НББ вернул валютный коридор в 2% к официальному курсу и отменил прежние рекомендации комбанкам по формированию курсов покупки наличной валюты для населения. Ранее, в конце декабря, Нацбанк рекомендовал комбанкам устанавливать курс покупки валюты у населения на 5% меньше реального (с учетом 30% комиссии) курса продажи.

Таким образом, после ступенчатой девальвации, пиковое значение которой было отмечено 8 января (белорусский рубль девальвировался к доллару на 7,5%, к евро - на 6,2%), с 9 января валютный рынок Беларуси оказался в новых условиях. Комбанки вернулись к прежнему механизму курсообразования, власти де-факто признали девальвацию белорусского рубля состоявшейся.

Однако все эти меры позволили нацвалюте лишь немного "затормозить" падение: белорусский рубль по итогам торгов в БВФБ в пятницу 9 января вновь ослабел к доллару и евро - в среднем на 2%.

"Достаточно сложно прогнозировать дальнейший курс белорусского рубля, особенно в долгосрочной перспективе, и это одна из особенностей нынешнего механизма курсообразования", - отметил в беседе с корреспондентом агентства "Интерфакс-Запад" В.Иосуб.

Он обратил внимание, что итоги торгов 9 января подтвердили фактический переход на свободное курсообразование. Кроме того, по словам В.Иосуба, теперь белорусский рубль привязан не к доллару, как это было на протяжении последних нескольких лет, а к корзине валют.

"Теперь курс будет зависеть не от девальвации белорусского рубля к доллару, но и от курса самого доллара на международных валютных рынках. Сейчас доллар растет почти ко всем валютам, что будет дальше – сложно сказать. Поэтому дать прогнозы относительно будущего белорусского рубля к доллару очень сложно", - сказал В.Иосуб.


Гляжусь в тебя, как в зеркало…

Финансовый аналитик высоко оценил решение Нацбанка вернуться к привязке курса к корзине валют. "Это исключительно положительная мера. В 2013 году белорусский рубль был привязан к доллару и постепенно, очень плавно, девальвировался. Но курс не отражал процессов, происходящих в белорусской экономике, как и того, что происходило на рынках стран – основных торговых партнеров", - заметил В.Иосуб.

По его словам, "эта ситуация и привела к тому, что мы имели в декабре" на валютном рынке.

"Сейчас курс национальной валюты будет в равной степени реагировать на ситуацию как внутри страны, так и у соседей", - подчеркнул В.Иосуб.
Собеседник агентства также отметил, что считает правильной пропорции валют в валютной корзине. Ранее доллар, евро и российский рубль имели в корзине валют равные доли, теперь же на долю российского рубля приходится 40%, на долю доллара и евро – по 30%.

"Во всех странах, где существует понятие валютной корзины, вес составляющих ее валют пропорционален удельному весу внешней торговли с соответствующими странами в общем объеме внешнеторгового оборота", - пояснил В.Иосуб. Он напомнил, что на долю РФ приходится порядка 40% внешнеторгового оборота Беларуси, поэтому такая же доля российского рубля в корзине валют – оптимальный показатель.

В то же время финансовый аналитик отметил, что несколько большая доля рос.рубля в корзине валют по сравнению с долями доллара и евро не означает, что курс белорусского рубля будет в большей степени зависеть от курса его российского соседа.

"Доля в 40% - не столь значительная. Да, теперь курс белорусского рубля будет зависеть от ситуации на валютном рынке РФ несколько сильней, чем раньше, но это не исключительная зависимость", - подчеркнул он.


Цены рванут вслед за курсом

В.Иосуб также предположил, что белорусским властям не удастся длительное время удерживать мораторий на рост цен вслед за ростом курса доллара.

"Долго сдерживать рост рублевых цен не получится. После того, как искусственное сдерживание прекратится, импортные товары подорожают на величину девальвации, белорусские товары, произведенные на основе импортного сырья, подорожают также", - отметил собеседник агентства.

Между тем, в Беларуси к курсу доллара привязана стоимость автомобильного топлива. Таким образом, считает ряд опрошенных агентством экономистов, в ближайшей перспективе следует ожидать повышения стоимости проезда в общественном транспорте.

Кроме того, Беларусь рассчитывается в валюте за импортируемый природный газ. Следовательно, можно ожидать повышения стоимости электроэнергии и роста цен производителей на промышленную продукцию.

"Следует ожидать разового всплеска инфляции в течение ближайшего месяца, я думаю, что в период до середины февраля. Цены будут реагировать на курс адекватно", - сказал В.Иосуб.