Экстренное совещание по доллару и волатильность цены на нефть: итоги рынка валют
Доллар США завершил неделю заметным снижением на внешних рынках. Индекс доллара (DXY) опустился ниже 99 п., отражая смешанные сигналы от макростатистики США и ожиданий по монетарной политике ФРС. Но, главным образом, это произошло на фоне призрачной деэскалации на Ближнем Востоке, которая повысила аппетиты к риску и снизила спрос на защитные активы. В частности, американская валюта уступила евро, юаню и российскому рублю. Что происходит с долларом и как ведет себя белорусский валютный рынок, объясняет на сайте Myfin.by финансовый аналитик Вадим Иосуб.
На доллар оказывали разнонаправленное влияние два ключевых фактора.
Во-первых, 8 апреля были опубликованы протоколы мартовского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, в которых чиновники отметили возросшую готовность к повышению ставок в случае сохранения инфляционного давления. Документ не содержал новых ориентиров по срокам, но усилил осторожность рынка.
{banner_300x300_news_2}
Во-вторых, 10 апреля Минфин США и ФРС провели экстренное совещание с руководством крупнейших банков для обсуждения рисков, связанных с новой ИИ-моделью Claude Mythos Preview от Anthropic, которая выявила тысячи неизвестных ранее уязвимостей в банковском программном обеспечении.
Встреча носила предупредительный характер и не привела к немедленным рыночным реакциям, но добавила элемент неопределенности в оценку технологических рисков финансового сектора. Макростатистика США за неделю была ограниченной: данные по первичным заявкам на пособие по безработице оказались близки к прогнозу, что не изменило траекторию ожиданий.
Евро торговался с уверенным укреплением к доллару, реагируя на слабость американской валюты на фоне отсутствия новых сигналов от ЕЦБ.
Заявления представителей ЕЦБ на неделе носили рутинный характер и не содержали заметных изменений в риторике. Официальные данные по инфляции еврозоны за март, опубликованные ранее, продолжали учитываться рынком, но новых триггеров для пересмотра ожиданий по ставкам не появилось.
Юань стал одним из лидеров укрепления среди основных валют: пара USD/CNY опустилась до минимального значения с августа 2022 года.
Это движение отражало сочетание разных факторов: стабильный торговый баланс Китая, умеренно жесткая риторика Народного банка Китая и общее снижение спроса на доллар в азиатских торговых сессиях. НБК продолжил проведение точечных интервенций через ежедневные фиксинги, удерживая курс в рамках целевого коридора.
Российский рубль демонстрировал уверенное укрепление к доллару. Основным драйвером оставалась динамика нефти: цена Brent 8 апреля упала на 17,5% до $91 за баррель на фоне новостей о возможных переговорах по урегулированию геополитических конфликтов, однако к концу недели частично отыграла потери, завершив период на уровне около $95,5.
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию в пятницу торгов на БВФБ доллар снизился ко всем основным валютам. Так, евро по отношению к доллару вырос вторую неделю подряд, на этот раз с 1,1540 до 1,1710 (+1,4%). К российскому рублю доллар падает третью неделю, на этот раз с 79,0 до 76,4 (-3,3%). О таком сценарий мы предупреждали в предыдущем обзоре. По отношению к юаню доллар снижается вторую неделю, на этот раз с 6,82 до 6,78 (-0,5%).
Другие активы. Нефть марки Brent показала значимую волатильность: после резкого снижения 8 апреля последовало частичное восстановление к концу недели. Золото торговалось вблизи $4 600-4 800 за унцию с умеренным повышением. Индексы США и криптоактивы в период обзора не обновляли локальные экстремумы, хотя и демонстрировали восстановительный рост.
Динамика курса белорусского рубля уже привычным образом следовала за изменениями на внешних рынках. Белорусский рубль укрепился к доллару, евро и юаню на фоне стабильного предложения валютной выручки экспортерами и умеренного спроса со стороны импортеров, однако уступил сильно укрепившейся российской валюте.
Основным информационным событием недели стала публикация Белстатом данных по потребительским ценам за март: месячный прирост составил 0,6%, годовой – 5,4%, что ниже февральского показателя в 5,6%. В структуре инфляции лидировал сектор услуг (+1,2% за месяц), тогда как продовольственные товары подорожали лишь на 0,3%.
Параллельно Евразийский банк развития в еженедельном макрообзоре подтвердил прогноз по инфляции в Беларуси на текущий год в пределах 7%, отметив замедление роста цен как позитивный сигнал для денежно-кредитной политики. Национальный банк Республики Беларусь в опубликованном 10 апреля обзоре инфляции также констатировал снижение годового прироста цен и сохранение условий для постепенного смягчения денежно-кредитных условий при условии устойчивости тренда.
На этом фоне к белорусскому рублю снизились доллар, евро и юань, а подросла лишь российская валюта. Так, доллар снизился с 2,9364 до 2,8569 (-2,71%), а евро с 3,3894 до 3,3449 (-1,31%). Обе валюты снижаются третью неделю, причем доллар продемонстрировал к национальной валюте сильнейшее недельное падение с февраля 2025 года.
Юань, после недели роста, упал с 4,3070 до 4,2122 за 10 юаней (-2,20%). Российский рубль подорожал третью неделю, на этот раз с 3,7179 до 3,7400 за 100 российских (+0,59%). Напомним, что рост российского рубля к белорусскому мы прогнозировали неделей ранее.
На этот раз снижение курса доллара и юаня в составе валютной корзины «перевесило» рост российского рубля. В результате стоимость корзины после двух недель роста снизилась на 0,69%, что означает соответствующее укрепление национальной валюты. Но несмотря на снижение корзины за этот период, в начале прошлой недели она успела обновить максимум с начала года.
Неделя прошла под знаком заметной волатильности доллара на внешних рынках и укрепления белорусского рубля на внутреннем рынке. Ключевыми событиями стали публикация инфляционных данных по Беларуси, протоколы ФРС и экстренное совещание Минфина США с банками по вопросам кибербезопасности ИИ.
На текущей неделе внимание участников рынка будет приковано к публикации индекса потребительских цен США. Для белорусского рынка значимым фактором останется динамика курса российского рубля и влияющие на него цены на энергоносители.
Мы полагаем, что что в ходе текущей недели можно ожидать дальнейшего укрепления российского рубля, как к доллару, так и, в меньшей степени, к белорусскому рублю. При подобном развитии событий к концу недели доллар по отношению к российскому рублю может снизиться к 73,9. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, подрастет до 3,76 за 100 российских.
Доллар: экстренное совещание ФРС
На доллар оказывали разнонаправленное влияние два ключевых фактора.
Во-первых, 8 апреля были опубликованы протоколы мартовского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, в которых чиновники отметили возросшую готовность к повышению ставок в случае сохранения инфляционного давления. Документ не содержал новых ориентиров по срокам, но усилил осторожность рынка.
{banner_300x300_news_2}
Во-вторых, 10 апреля Минфин США и ФРС провели экстренное совещание с руководством крупнейших банков для обсуждения рисков, связанных с новой ИИ-моделью Claude Mythos Preview от Anthropic, которая выявила тысячи неизвестных ранее уязвимостей в банковском программном обеспечении.
Встреча носила предупредительный характер и не привела к немедленным рыночным реакциям, но добавила элемент неопределенности в оценку технологических рисков финансового сектора. Макростатистика США за неделю была ограниченной: данные по первичным заявкам на пособие по безработице оказались близки к прогнозу, что не изменило траекторию ожиданий.
Евро: укрепление на фоне слабого доллара
Евро торговался с уверенным укреплением к доллару, реагируя на слабость американской валюты на фоне отсутствия новых сигналов от ЕЦБ.
Заявления представителей ЕЦБ на неделе носили рутинный характер и не содержали заметных изменений в риторике. Официальные данные по инфляции еврозоны за март, опубликованные ранее, продолжали учитываться рынком, но новых триггеров для пересмотра ожиданий по ставкам не появилось.
Юань: жесткая рука Национального банка Китая
Юань стал одним из лидеров укрепления среди основных валют: пара USD/CNY опустилась до минимального значения с августа 2022 года.
Это движение отражало сочетание разных факторов: стабильный торговый баланс Китая, умеренно жесткая риторика Народного банка Китая и общее снижение спроса на доллар в азиатских торговых сессиях. НБК продолжил проведение точечных интервенций через ежедневные фиксинги, удерживая курс в рамках целевого коридора.
Российский рубль: падение цены на нефть
Российский рубль демонстрировал уверенное укрепление к доллару. Основным драйвером оставалась динамика нефти: цена Brent 8 апреля упала на 17,5% до $91 за баррель на фоне новостей о возможных переговорах по урегулированию геополитических конфликтов, однако к концу недели частично отыграла потери, завершив период на уровне около $95,5.
Банк России в период обзора не проводил заседаний по ключевой ставке (следующее запланировано на 24 апреля) и не делал громких заявлений, поэтому рубль следовал за внешними сигналами и потоками ликвидности.
Итоги мирового рынка валют
Под воздействием всех этих факторов, к закрытию в пятницу торгов на БВФБ доллар снизился ко всем основным валютам. Так, евро по отношению к доллару вырос вторую неделю подряд, на этот раз с 1,1540 до 1,1710 (+1,4%). К российскому рублю доллар падает третью неделю, на этот раз с 79,0 до 76,4 (-3,3%). О таком сценарий мы предупреждали в предыдущем обзоре. По отношению к юаню доллар снижается вторую неделю, на этот раз с 6,82 до 6,78 (-0,5%).
Другие активы. Нефть марки Brent показала значимую волатильность: после резкого снижения 8 апреля последовало частичное восстановление к концу недели. Золото торговалось вблизи $4 600-4 800 за унцию с умеренным повышением. Индексы США и криптоактивы в период обзора не обновляли локальные экстремумы, хотя и демонстрировали восстановительный рост.
Итоги белорусского рынка валют
Динамика курса белорусского рубля уже привычным образом следовала за изменениями на внешних рынках. Белорусский рубль укрепился к доллару, евро и юаню на фоне стабильного предложения валютной выручки экспортерами и умеренного спроса со стороны импортеров, однако уступил сильно укрепившейся российской валюте.
Основным информационным событием недели стала публикация Белстатом данных по потребительским ценам за март: месячный прирост составил 0,6%, годовой – 5,4%, что ниже февральского показателя в 5,6%. В структуре инфляции лидировал сектор услуг (+1,2% за месяц), тогда как продовольственные товары подорожали лишь на 0,3%.
Параллельно Евразийский банк развития в еженедельном макрообзоре подтвердил прогноз по инфляции в Беларуси на текущий год в пределах 7%, отметив замедление роста цен как позитивный сигнал для денежно-кредитной политики. Национальный банк Республики Беларусь в опубликованном 10 апреля обзоре инфляции также констатировал снижение годового прироста цен и сохранение условий для постепенного смягчения денежно-кредитных условий при условии устойчивости тренда.
На этом фоне к белорусскому рублю снизились доллар, евро и юань, а подросла лишь российская валюта. Так, доллар снизился с 2,9364 до 2,8569 (-2,71%), а евро с 3,3894 до 3,3449 (-1,31%). Обе валюты снижаются третью неделю, причем доллар продемонстрировал к национальной валюте сильнейшее недельное падение с февраля 2025 года.
Юань, после недели роста, упал с 4,3070 до 4,2122 за 10 юаней (-2,20%). Российский рубль подорожал третью неделю, на этот раз с 3,7179 до 3,7400 за 100 российских (+0,59%). Напомним, что рост российского рубля к белорусскому мы прогнозировали неделей ранее.
На этот раз снижение курса доллара и юаня в составе валютной корзины «перевесило» рост российского рубля. В результате стоимость корзины после двух недель роста снизилась на 0,69%, что означает соответствующее укрепление национальной валюты. Но несмотря на снижение корзины за этот период, в начале прошлой недели она успела обновить максимум с начала года.
Что в итоге?
Неделя прошла под знаком заметной волатильности доллара на внешних рынках и укрепления белорусского рубля на внутреннем рынке. Ключевыми событиями стали публикация инфляционных данных по Беларуси, протоколы ФРС и экстренное совещание Минфина США с банками по вопросам кибербезопасности ИИ.
На текущей неделе внимание участников рынка будет приковано к публикации индекса потребительских цен США. Для белорусского рынка значимым фактором останется динамика курса российского рубля и влияющие на него цены на энергоносители.
Мы полагаем, что что в ходе текущей недели можно ожидать дальнейшего укрепления российского рубля, как к доллару, так и, в меньшей степени, к белорусскому рублю. При подобном развитии событий к концу недели доллар по отношению к российскому рублю может снизиться к 73,9. Российский рубль по отношению к белорусскому, вероятно, подрастет до 3,76 за 100 российских.
Мнения экспертов банков, инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой рубрике, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов или валют.