Новые санкции США могут вызвать обвал рубля

Официальный курс доллара, устанавливаемый Банком России, может резко вырасти, несмотря на увеличение цен на нефть на мировом рынке, так как новые санкции со стороны США способны привести к снижению доходов России от экспорта.

9 января, в первый рабочий день в 2025 году Банк России поднял официальный курс доллара со 101,6797 рубля до 102,2911 рубля, но на следующий день опустил курс до 101,9146 рубля. Таким образом, новогодние каникулы прошли без кардинальных изменений на валютном рынке.

При этом ЦБ в настоящее время устанавливает курсы валют по новой методике — на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых рынков, что для курса доллара означает учёт более широкого спектра данных, чем ранее.

Рубль поддерживало увеличение цен на нефть на мировом рынке, что было вызвано ухудшением погоды в Европе и США, а также угрозой новых санкций против Ирана и России.

В то же время, целый ряд новостей был негативным для рубля. В частности, ходили слухи о планах администрация Джо Байдена ввести санкции в отношении компаний и танкеров, которые перевозят российскую нефть.


В пятницу 10 января агентство Reuters сообщило некоторые подробности, которые произвели настолько больше впечатление на инвесторов, что цена нефти brent вплотную приблизилась к уровню 80 долларов за баррель. Вечером последовало и официальное объявление о санкциях, после чего цена поднялась выше этого значения.

Под новые ограничения попали, в частности, компания «Газпром нефть» и ее дочерние компании за рубежом, некоторые структуры Газпрома, Сургутнефтегаза, а также страховые компании «Ингосстрах» и «АльфаСтрахование».

Кроме того, министр финансов США Джанет Йеллен издала определение, разрешающее введение санкций в отношении лиц из любых стран, которые работают в энергетическом секторе экономики России. В администрации Джо Байдена заявили, что новые санкции подорвут доходы России и увеличат её расходы на миллиарды долларов в месяц, что окажет давление на российскую валюту, которая и так торгуется почти на самом низком уровне.

Санкции против "теневого флота" могут привести к обратному эффекту. Если раньше, некоторые из танкеров могли возить любую нефть, то сейчас им будет выгодно возить только российскую нефть. Как следствие, "теневой флот" может увеличиться и проблем с доставкой нефти у России будет меньше.

Есть и внутренние факторы, способствующие ослаблению рубля. В частности, Банк России с 9 января возобновил покупку валюты для зеркалирования операций Минфина по бюджетному правилу, которые он не совершал весь декабрь, поддерживая российский рубль.

Аналитик финансовой группы «Финам» Александр Потавин отметил, что операции Минфина и ЦБ составляют всего 1–2% от среднего объема торгов валютой в день и сильного влияния на рубль не окажут. Он подчеркнул, что в январе традиционно существенно снижается спрос на валюту со стороны импортеров, что говорит в пользу более крепкого рубля.

Ведущий аналитик компании «Цифра брокер» Наталия Пырьева считает, что на российском рынке существуют ожидания потепления отношений России с США после инаугурации Дональда Трампа 20 января, что может способствовать дополнительному укреплению рубля к этой дате. Но, по ее мнению, на российском рынке в 2025 году сохранится дефицит ликвидности, так как потенциал роста экспорта сильно ограничивается санкциями, а спрос на импорт остается стабильным, поэтом рубль будет сохранять склонность к умеренному ослаблению до 115 рублей за доллар.



На прошлой неделе появилась информация о подготовке встречи Трампа и Владимира Путина. Это позитивная новость для российского рубля, т.к. инвесторы могут ожидать, что лидеры стран в будущем смогут договориться.

Кто-то вообще считает, что в обозримой перспективе возможна отмена некоторых санкций против РФ, но до этого пока ещё очень далеко.