Сколько валюты в банковской системе Беларуси и вероятен ли у нас внешний банковский дефолт?

Внешний валютный баланс банковской системы Беларуси — чистые валютные иностранные активы, представляющие собой разницу между имеющимися в наличии международными финансовыми активами с одной стороны, и ее обязательствами в иностранной валюте перед заграницей с другой — за май чуть-чуть улучшился, оставаясь сильно хуже, чем был в начале года.

Но в целом внешний банковский (включая Национальный банк) баланс Беларуси сейчас положительный – активов больше, чем обязательств.

При этом речь идет о внешних активах и обязательствах именно в иностранной валюте, ведь с белорусским рублем проблем нет — можно напечатать, а доллары и евро — нельзя, их можно только или заработать, или одолжить.

Внешние финансовые активы в иностранной валюте (инвалютные требования к нерезидентам)

Имеющиеся в банковской системе такие финансовые активы, как:

наличная иностранная валюта

депозиты в иностранной валюте за рубежом

инвалютные кредиты нерезидентам

ценные бумаги нерезидентов в иностранной валюте

СДР МВФ

прочие финансовых активов в иностранной валюте

золото — все это так называемые «инвалютные требования к нерезидентам».

На конец мая 2020 года их объем составил $10,10 млрд.

В том числе:

у Национального банка – $8,25 млрд (включают ЗВР) – 81,7%

у банков второго уровня (системы коммерческих банков) – $1,85 млрд – 18,3%

Неравное соотношение международных активов у Нацбанка и коммерческих банков — это нормальное явление: небольшой объем иностранной валюты банкам нужен только для оперативного выполнения текущих обязательств. Основная же их масса концентрируется у Нацбанка, который скупает валюту, выдавая в систему BYN-рубль для кредитования реального сектора.

По сравнению с началом года объем международных финансовых активов в банковской системе Беларуси уменьшился на $1,51 млрд — на 13,0%.

В том числе:

у Национального банка – упал $1,56 млрд (-15,8%), ЗВР стало меньше

у банков второго уровня – вырос на $0,05 млрд (+2,8%).

Таким образом, за январь-май произошло заметное ухудшение — сокращение валютных запасов в стране.



Этому тогда способствовали:

продажа оставшихся 50% Белтрансгаза Газпрому

возвращение инвалюты в банки после увода их в кризис 2011-го

размещение населением большого объема иностранной инвалюты на банковских вкладах после девальвации 2011-го

а также хороший заработок на «растворительных» механизмах при экспорте нефтепродуктов

После падения в кризис 2014-15 годов, объем международных активов в банковской системе вновь начала расти, достигнув 7-летнего пика в конце прошлого года.

С началом коронакризиса объем валютных активов заметно сократился (в том числе, из-за панической скупки иностранной валюты населением и вывода денег с срочных инвалютных депозитов).

Внешние финансовые пассивы в иностранной валюте (инвалютные обязательства перед нерезидентами)

Объем внешних, перед нерезидентами, обязательств белорусской банковской системы в иностранной валюте на конец мая 2020 года составляет $6,00 млрд.

Сюда входят:

задолженность банков Беларуси (включая Национальный) по кредитам в иностранной валюте от нерезидентов

валютные депозиты нерезидентов

банковские долговые бумаги Беларуси в иностранной валюте «на руках» у нерезидентов

прочие внешние инвалютные финансовые обязательства.

В том числе, инвалютных обязательств перед нерезидентами:

у Национального банка – на $0,90 млрд (14,9%)

у банков второго уровня – на $5,10 млрд (85,1%).

В секторе внешних обязательств, наоборот, наибольшая их доля — у коммерческих банков, которые заимствуют за рубежом иностранную валюту, а затем ее обменивают на BYN-рубль для BYN-кредитования, или кредитуют самой этой инвалютой.

С начала года внешние обязательства банковской системы Беларуси в иностранной валюте выросли на $0,21 млрд (+3,6%), в том числе:

у Национального банка их стало меньше на $0,1 млрд (-9,9%)

у банков второго уровня — больше на $0,31 млн (+6,4%).

Рост внешних обязательств коммерческих банков произошел из-за роста внешней кредитной задолженности. Банки активно заимствовали валюту за рубежом, чтобы удовлетворить резко выросший спрос на неё — с началом коронакризиса в Беларуси в больших объемах скупалась иностранная валюта и изымались деньги с валютных вкладов.

Но вообще прирост внешней инвалютной задолженности банковской системы Беларуси идет с осени 2018 года. После того, как она в течение 4 лет сокращалась — с 2014 года погашались ранее набранные банками за границей долги.

Наибольший их объем был в 2014-м, а пиковый — в самом конце 2014-го. Самый быстрый прирост внешних инвалютных обязательств банковской системы Беларуси происходил в 2010 и в 2013 годах — банки тогда масштабно одалживали извне.

Чистые внешние активы в иностранной валюте (внешний инвалютный баланс)

Чистые иностранные активы (ЧИА), представляющие собой разницу между объемом требований к нерезидентам и суммой обязательств перед ними, и все это в иностранной валюте – внешний инвалютный баланс банковской системы Беларуси – на конец мая 2020 года составил $+4,10 млрд: $10,10 млрд активов минус $6,00 млрд обязательств.

Это высокий для Беларуси положительный показатель, который говорит о том, что на данный момент угрозы для внешнего дефолта нет — ликвидных международных активов в банковской системе достаточно для обслуживания ее внешних долгов.



Таким образом, за 5 месяцев чистые потери иностранной валюты составили $1,72 млрд. Это и есть негативный результат влияния коронакризиса на банковскую систему Беларуси.

Минусовые ЧИА в иностранной валюте с начала нулевых были в конце 2010-го – начале 2011-го и в 2014-15 годах:

в те моменты внешние обязательства банковской системы иностранной валюте превышали имеющиеся у нее в наличии все иностранные валютные активы на 2-3 миллиарда долларов.
Итогом чего тогда стало развитие кризисных явлений в валютно-финансовой сфере, приведших к масштабной девальвации, острому дефициту иностранной валюты, необходимости дополнительного государственного заимствования за рубежом.

Инвалютные ЧИА Национального банка, которые всегда плюсовые, составили в конце отчетного мая $+7,35 млрд, а ЧИА банков 2-го уровня, которые в Беларуси всегда минусовые – $-3,25 млрд. Банки за рубежом заимствуют валюту, которая затем поступает в «закрома» Нацбанка, а BYN-рублевый эквивалент из Нацбанка — на кредитование экономики.

положительные ЧИА Нацбанка за 5 месяцев снизили свой «плюс» на $1,46 млрд (-16,5%)

отрицательные ЧИА банков увеличили свой «минус» на $0,26 млрд (+8,6%).

То есть, ухудшение за январь-май произошло в обоих секторах.

Что нас ждет?

Пока что запас прочности у банковской системы есть: ее чистые иностранные активы сильно в плюсе.

Тем более, что Беларусь планирует разместить евробонды на $1,25 млрд. Это добавит хороший объем иностранной валюты в банковскую систему без соответствующего увеличения ее внешних обязательств — долг будет расти государственный.

Но коронакризис еще не закончился.