Валютный рынок: устойчивость корзины, но волатильность к отдельным валютам

На прошедшей неделе беларусский рубль сохранил умеренную волатильность по отношению к доллару и российскому рублю. При этом колебания к корзине валют были минимальными. Краткосрочная динамика курса рубля по-прежнему определялась внешними факторами.

С 13 по 22 апреля произошли следующие изменения курсов иностранных валют и валютной корзины к беларусскому рублю. Стоимость корзины валют снизилась на 0,34% и составила 0,1744 рубля. Доллар США девальвировал к беларусской валюте на 0,8% и составил 2,8341 рубля за доллар. Курс евро практически не изменился (-0,08%) и равнялся 3,3421 рубля. Курс российского рубля остался на том же уровне (+0,03%) и составил 3,7412 беларусского рубля за 100 российских. Китайский юань ослаб на 0,96% и равнялся 4,1717 рубля за 10 юаней.

Поддержка валютного рынка за счет денежных переводов по-прежнему скромная

Национальный банк опубликовал статистику по полученным и отправленным международным денежным переводам за I квартал 2026 года. С одной стороны, может показаться, что ситуация сложилось благоприятной. Беларусы получили из-за границы за три месяца $40,5 млн, а отправили $26,5 млн. То есть чистый приток составил $16 млн. Более того, поступления возросли на $4,5 млн по сравнению с аналогичным периодом 2025 года.

В то же время, если проанализировать показатели 2021 года, становится очевидно, что еще пять лет назад ситуация была намного лучше. Так за I квартал 2021 года беларусы получили $85,7 млн, а отправили – $49,7 млн. В результате чистое поступление иностранной валюты равнялось $36 млн.



Таким образом, объемы международных денежных переводов в Беларусь за период сократились более чем в два раза. Причем количество беларусов, которые живут за границей, за последние пять лет значительно возросло. Это могло привести к росту поступлений из-за границы. Однако этого не произошло. Сложность осуществления международных банковских транзакций в условиях ужесточения санкций, прежде всего со стороны Европейского союза в отношении беларусских банков, а также релокация части ИТ специалистов могли стать основными причинами сокращения поступлений из-за границы.

Динамику беларусского рубля к валютам определяют внешние факторы

Хотя в середине апреля амплитуда колебаний пары доллар – беларусский рубль и российский рубль – беларусский рубль уменьшилась по сравнению с началом месяца, ситуация оставалась неустойчивой. Укрепление беларусского рубля к доллару сменялось его снижением. Аналогичная тенденция, но с противоположным направлением колебаний наблюдалась по отношению к российскому рублю. В то же время стоимость корзины валют практически не изменилась, что свидетельствует о том, что волатильность беларусского рубля к отдельным валютам определялась внешними факторами, прежде всего ситуацией на Ближнем Востоке и на российском валютном рынке.



Перспективы разрешения конфликта между Ираном и США остаются мало непредсказуемыми. Иран то открывает Ормузский пролив для прохода танкеров, то обратно его закрывает. В то же время вышли данные о повреждении 80 объектов нефтяной инфраструктуры, для восстановления которой потребуется несколько лет. В результате, вряд ли стоит ожидать снижение цен на нефть в ближайшей перспективе.

Повышенная стоимость «черного золота» и продление США решения о снятии санкций с российской нефти еще на месяц будут оказывать поддержку российскому рублю по отношению к доллару. В этом случае возможно сохранение аналогично крепкой позиции беларусского рубля к доллару.

В краткосрочной перспективе, а именно до конца апреля, курс российского рубля может укрепиться за счет валютных поступлений по мартовским контрактам на более дорогую нефть, а также в результате наступления очередного налогового периода, который простимулирует экспортеров продавать валюту для уплаты налогов.

Ожидаемое снижение ключевой ставки российским Центробанком 24 апреля может немного ослабить российский рубль. Однако, если снижение будет минимальным, то коррекция также будет незначительной. При неизменности действующих факторов беларусский рубль вероятно умеренно укрепится к доллару к концу месяца.

По состоянию на 21 апреля (по 21 апреля включительно в Беларуси большие выходные, из-за чего торги на бирже не проводятся. – Ред.) курс беларусского рубля к доллару остановился ближе к нижней границе нашего недельного прогноза. В течение следующей короткой рабочей недели, а именно 23-27 апреля, курс беларусского рубля к доллару может колебаться в диапазоне 2,79–2,88 рублей за доллар.

Старший научный сотрудник центра BEROC Анастасия Лузгина для belsat.eu