Темпы роста зарплат в Беларуси могут сократиться в этом году вдвое

Беларусская экономика в этом году будет расти слабо, а потому дефицит кадров перестанет быть таким острым, как сейчас, и, соответственно, зарплаты не будут расти так же быстро, как в прошлом году. Такой прогноз опубликован на странице «Мониторинг экономики Беларуси».

Эксперты «Мониторинга экономики Беларуси» опубликовали результаты прошлого года и дали прогноз на этот год.

Аналитики констатировали, что ВВП увеличился в прошлом году на 1,3%, и это втрое меньше по сравнению с темпами 2023 и 2024 годов. Отдельно в четвертом квартале 2025 года экономика выросла на 0,3%, за то же время в позапрошлом году было 0,8%.

Причиной стало общее замедление внутреннего спроса и «сдержанная деловая активность в России». Проще говоря, все начали покупать меньше всего и в Беларуси, и на рынке нашего главного торгового партнера.



При этом отдельно население сохранило высокий спрос, расходы на потребление были на треть выше по сравнению с довоенным 2021 годом:



Беларусы не покупали бы всего и много, если бы не было денег. Как раз рост доходов на 9,6% год к году позволил поддерживать спрос, однако в то же время потребительский бум сдерживала ослабление кредитования и снижение потребительской уверенности.



Что касается рынка труда, то еще немного снизился уровень безработицы (до 2,4% рабочей силы), при этом сократилось количество вакансий. Таким образом, дефицит кадров сохранялся, однако не стал более жестким.

Дефицит внешней торговли товарами и услугами (из-за превышения импорта над экспортом) достиг в прошлом году 1,9% ВВП. Сотрудничество с другими странами вымывает из Беларуси валюту, правда нынешние потери пока не критичны, их можно компенсировать без существенного давления на курс рубля, однако при условии, что беларусы, как и раньше, продолжат сдавать валюты больше, чем покупать.

В этом году, по прогнозу специалистов, ВВП продолжит расти сдержанными темпами, около 0,5-1,5% (власти планируют 2,8%). С одной стороны, достаточно мягкая монетарная политика поддержит внутренний спрос, однако гирей на нашей экономике повиснет Россия, которая в виду своих проблем не разгонится покупать много беларусских товаров.

В таких условиях можно ожидать, что проблема дефицита рабочих рук перестанет быть такой острой, как сейчас, соответственно, не приходится рассчитывать на прежний стремительный рост реальных зарплат: вместо прошлогодних 9% год к году в этом году будет, вероятно, около 3-5%.

Объяснение здесь простое: предприятия хочешь не хочешь увеличивают выплаты, чтобы в условиях нехватки кадров то ли найти работников, то ли удержать существующих. А поскольку критического дефицита не будет, то и отпадет необходимость раздавать деньги направо и налево.



При этом годовой рост цен временно опустится ниже 6% в первом полугодии, однако позже вернется в пределы 6-7%. С одной стороны менее активный рост зарплат и потребления поспособствует сдерживанию цен, однако с другой стороны будет давить тот самый инфляционный навес, что появился из-за государственного регулирования. Впрочем, аналитики не исключают, что инфляция может оказаться и ниже этого прогноза из-за «ценовых клещей» государства.

Нацбанк не решится делать монетарную политику более жесткой, считают эксперты «Мониторинга экономики Беларуси», продолжит подбрасывать дрова ради стимулирования экономической активности. По этой причине можно ожидать даже снижения ставки рефинансирования на 0,25-0,75 процентных пункта (если не будет сильных внешних шоков).

Тогда банки смогут удешевить кредиты, однако и ставки депозитов пойдут вниз. Поскольку регулятор старается привлечь на вклады как можно больше денег, то не допустит существенного снижения доходности рублевых депозитов.

Кардинальные изменения во внешней торговле вряд ли будут: такой себе спрос в России не позволит ощутимо увеличить экспорт, при этом не хватает предпосылок того, чтобы Беларусь завозила менее импортного. Однако дефицит не будет критичным, поэтому рубль в течение года ослабнет к корзине валют только на 2-6% – именно к корзине, в которой 60% российского рубля, 30% – доллара и 10% юаня. Однако и такой прогноз девальвации рубля может не сбыться, если беларусы сдадут больше валюты чем ожидается.

Это – базовый прогноз на этот год, то есть наиболее вероятный. Однако на него может повлиять много причин, поэтому риск того, что все пойдет иначе, остается высоким. Например, санкции: могут быть или введены новые, или отменены прежние. Или ситуация в России: если там случится кризис, то больно ударит и по нам.

Еще нельзя исключать, что в стремлении еще больше подтолкнуть экономику власти пойдут на заметное смягчение монетарной политики, чтобы сделать кредиты максимально доступными, а это может разогнать инфляцию выше 7%. В таком случае государство может усилить контроль за ценами, в результате полезут старые болячки: угроза дефицита определенных товаров и обнищание предприятий, которые не смогут повышать цены на свою продукцию при росте издержек.