«Странное утверждение». Экономисты – про заявление главы Нацбанка Головченко
Фото: pressnbrb / Telegram
Председатель Национального банка Роман Головченко дал комментарии государственным медиа после встречи с Александром Лукашенко. Главный банкир, в частности, заявил, что нынешняя ставка рефинансирования – 9,75 % – актуальна и «отражает текущее состояние». Он при этом признал, что «инфляция на настоящий момент чуть выше, чем была в прошлом году», однако тут виноват не регулятор, поэтому ужесточать денежную политику, по его словам, не нужно:
«На инфляцию влияют очень разные факторы: от шоковых, связанных с ценами на определённые товары и сырьё, так и в целом международные проблемы или процессы оказывают влияние. То есть роль чисто монетарных факторов не является определяющей, поэтому в настоящий момент мы не видим причин к ужесточению денежно-кредитной политики».
В конце июня Нацбанк впервые за три года повысил ставку рефинансирования. Тогда же регулятор поднял почти все значения расчётных величин стандартного риска – от этого показателя зависят ставки кредитов. Причём ничто не указывало на то, что экономические власти собираются это сделать.
«Перед повышением ставки рефинансирования в июне и расчётных величин стандартного риска примерно то же самое говорил Роман Головченко о том, что ставка рефинансирования находится на приемлемом уровне и нет причин для её повышения. После тех заявлений никаких новых данных в общем-то не появилось, а ставку повысили», – сказал во время брифинга 12 августа эксперт центра BEROC Анатолий Харитончик.
Он призвал относиться к словам главы Нацбанка «консервативно, скажем так» и объяснил:
«Сам же Национальный банк показывает, что инфляционные ожидания-то растут. И растут из-за того, что подорожали продукты питания довольно существенно. То есть здесь такое странное утверждение, что нет причин для повышения ставки, потому что рост инфляционных ожиданий имеет значимые вторичные эффекты на инфляцию. Если все видят, что 7–8 % для Нацбанка нормально при таргете 5 %, то инфляционные ожидания могут заякориваться на вот таких повышенных уровнях».
Проще говоря, только лишь ожидание ускорения роста цен подталкивает инфляцию, и если с ужесточением денежной политики не спешить, то удерживать цены потом будет гораздо сложнее. К тому же монетарную политику всё равно придётся ужесточать (повышать ставку рефинансирования и делать кредиты дорогими), но если промедлить, то в жёстких условиях придётся жить дольше.
Другой экономист центра BEROC, Дмитрий Крук, добавил, что Нацбанк своими заявлениями, которые «вводят в заблуждение и создают неопределённость», очень сильно вредит:
«Подвергаются эрозии небольшие остатки, если они сохраняются, институционального доверия Нацбанку. Это очень важная штука. И, соответственно, потом Нацбанк, по сути, для себя и для страны в целом создаёт риски того, что говорить о подчинении инфляционных ожиданий и стабилизации инфляции будет проблемно и очень-очень долго».
По словам эксперта, как раз такое поведение регулятора в том числе приводило к инфляции в нулевых годах.
«Здесь такой исторический контекст, что инфляция нулевых – это во многом последствия абсолютного разрушения доверия к монетарной политике 1990-х. То есть вот здесь я сейчас вижу какие-то зачатки того, что создаются предпосылки для подобного развития событий на будущее», – подытожил Крук.
Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
