Зарплаты растут, несмотря на проблемы в экономике. К чему это может привести?
Фото: bmz_life / Telegram
«За полгода у нас ВВП вырос на 2,1% к первому полугодию 2024 года. При этом отдельно в июне темп прироста составил примерно 0,3%. Это самый низкий годовой темп прироста ВВП с февраля 2023 года», – сказал эксперт исследовательского центра BEROC Анатолий Харитончик в начале брифинга о положении дел в беларусской экономике.
По его словам, в июне сплоховали все основные секторы экономики, а особенно – сельское хозяйство и промышленность. Впрочем, в сельхозпроизводстве это временно:
«Если промышленность ослабла в текущем году в силу факторов, которые будут иметь продолжительное влияние, то в сельском хозяйстве волатильность в большей степени вызвана временными колебаниями: это связано со смещением сроков уборки урожая из-за воздействия погодных условий».
Проблемы в промышленности связаны со слабым спросом в России – это главный покупатель беларусских товаров.
Благодаря данным по регионам можно предположить, что уменьшилось производство калийных удобрений, хотя оно «всё ещё довольно высокое». А нефтепереработка, ещё одна курица с золотыми яйцами, показывала восстановительный рост, но объёмы производства тут «оставались значительно ниже прошлогодних уровней».
При этом в июне продолжили расти и без того большие запасы готовой продукции. Они достигли максимума за 10 лет:
«И рост запасов фиксировался во всех областях и Минске. Это может указывать на то, что продажи усложнились во всех основных секторах промышленности».
Материалы брифинга исследовательского центра BEROC. Источник: BEROC
Отдельно во втором квартале экономика выросла на 1,1% год к году, хотя в первом квартале было 3,2%. «И если мы уберём влияние сезонного фактора, то квартальная динамика ВВП оценивается около нуля», – подсчитал Харитончик, отметив, что в течение второго квартала экономику тянуло вниз не только сельское хозяйство и промышленность, но и торговля.
Подвела, если точнее, оптовая торговля: «Оптовый товарооборот во втором квартале снизился довольно существенно, и это стало одной из причин снижения в целом сезонно скорректированной добавленной стоимости сектора торговли почти на 2% к уровню первого квартала. Такая динамика является следствием уменьшения физических объёмов экспорта беларусских товаров, то есть именно в штуках, в том числе и во многом нефтепродуктов».
Восстановление IT-сектора замедлилось, констатировал экономист центра BEROC. Сфера никак не оправится от кризиса, начавшегося в 2020 году и продолжившегося в 2022-м, с началом войны в Украине.
Материалы брифинга исследовательского центра BEROC. Источник: BEROC
Несмотря на проблемы в экономике, реальные зарплаты беларусов всё ещё растут, хоть и не так быстро, как раньше. Причина – ускорившийся рост цен:
«Я думаю, что зарплаты в номинале точно продолжат расти во втором полугодии, в реальном выражении чуть медленнее из-за того, что инфляция ускорилась. Судя по всему, пока финансовое положение предприятий хотя и не лучшее, но оно не прям критическое. В будущем году мы уже не будем видеть вот этих темпов роста зарплат 10% и выше, будут такие однозначные величины, то есть в районе 1-2% в реальном выражении».
Слабую динамику, как сказал Харитончик, показал и внутренний спрос, хотя, по оценке Евразийского банка развития, в первом полугодии именно сферы, которые ориентированы на внутреннее потребление, тащили беларусскую экономику вперёд.
«Розничный товарооборот в июне и во втором квартале в целом показал снижение в пределах 1% к соответствующим предыдущим периодам, если убрать влияние сезонного фактора», – сообщил эксперт.
Он связал это с тем, что беларусы стали брать меньше кредитов, притом что реальные процентные ставки даже снизились из-за роста инфляции. Похоже, вмешался регулятор: «Вероятно, замедление динамики кредитования связано с воздействием именно директивных установок Нацбанка на предложение заёмных ресурсов банками. То есть, грубо говоря, установки, что у вас там розничный кредитный портфель не должен расти».
Впрочем, беларусы продолжают активно скупать всё подряд, из-за этого «масштаб перегрева экономики и избыточного спроса оставался значительным и предварительно оценивается в размере около 3,4%». И всё бы ничего, но такая потребительская активность подстёгивает рост цен:
«Годовая инфляция у нас поднялась до 7,3% в июне, а аннуализированный месячный прирост цен с устранением сезонности оценивается вблизи 10%. Драйвером базовой инфляции оставались продукты питания. Они подорожали примерно на 19% в июне – именно в анализированном представлении».
Харитончик снова указал на так называемый инфляционный навес, который образовался из-за государственного контроля. Доказательство тому – разница между ростом цен на нерегулируемые услуги и на непродовольственные товары, цены на которые искусственно сдерживаются. При этом из-за разгона инфляции власти могут пойти на новое ужесточение ценообразования:
«В июле – августе годовая инфляция ожидается вблизи 7,5-8%. Осенью инфляция может выйти в диапазон 8-9%, если не ужесточат ценовой контроль. Если новый урожай не будет критически плохим, то надобности в ужесточении контроля я не вижу. А по остальным позициям, я думаю, что если инфляция будет двигаться к медленному выходу на 9%, то осенью разговоры об ужесточении ценового контроля могут пойти».
Материалы брифинга исследовательского центра BEROC. Источник: BEROC
В конце брифинга журналисты попросили аналитика спрогнозировать, что будет с курсами валют в ближайшей перспективе. Харитончик признался, что как минимум до конца лета не ждёт каких-то резких изменений:
«Влияние санкций Евросоюза – примерно ноль на российскую экономику, на беларусскую экономику. То, что США каким-то образом к ним присоединятся до начала сентября, – вряд ли. Пока не вижу каких-то прям мощных факторов, которые должны привести к резкому изменению ситуации на валютном рынке на таком коротком горизонте».
Эксперт при этом оговорился, что загадывать сложно, потому что «что-то может произойти», и это связано уже не с экономикой, а политикой, войной в Украине.
Но вот с осени, по словам сотрудника BEROC, «существенные колебания» беларусского рубля более вероятны:
«Пока базовый прогноз, что к концу года при сохранении мягкой внутренней экономической политики сальдо валютного рынка будет смещаться в сторону небольшого чистого спроса на иностранную валюту. И, соответственно, это будет оказывать не сильное, но давление на ослабление беларусского рубля».
Учитывая сильную привязку беларусской экономики к российской, многое зависит от курса российской валюты. Если она вернётся в диапазон 85-90 рублей за доллар (сейчас – 78,3 рубля), то к концу года доллар у нас подорожает до 3,2 рубля (сейчас он стоит по курсу Нацбанка 2,9 рубля).
Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
