Инвестиции в “нечто чумное”: власти придумали, как оживить госсектор


30 ноября 2021, 17:46
Минфин даже продавал облигации в начале года, чтобы поддержать БМЗ / belsteel.com
Власти ищут способ привлечь инвесторов на госпредприятия. Для этого компании нужно избавить от долгов, рассказал заместитель премьер-министра Александр Субботин.

Передать неэффективные госпредприятия частному собственнику — хорошая идея, но вряд ли это приведёт к всплеску инвестиций. Ведь зарубежные инвесторы сторонятся Беларуси, а внутренним не хочется в тюрьму.

Еврорадио узнало у экспертов, чего ждать от “нового инвестиционного цикла”.

Долги старого инвестиционного цикла



Вице-премьер признаёт, что у многих предприятий огромная долговая нагрузка накапливалась годами. Из-за этого инвесторам проще построить что-то новое, чем вкладывать деньги в систематически убыточные проекты.

Чтобы решить проблему, предлагается три варианта. Первый — дать предприятиям отсрочку и “сдвинуть долги”. Второй — продавать компании за 1 базовую величину (29 рублей). Новый владелец получит предприятие за копейки, но должен будет сам погасить все долги.

Ещё один вариант — “очистить” предприятие от долгов. Затем продать, но потребовать у нового владельца, чтобы сохранил некоторые старые порядки как минимум на 5 лет. Например, соцпакет работников или производство конкретной продукции.


Такие варианты решения проблем неплохие, если рассматривать идею в отрыве от белорусской ситуации, считает академический директор BEROC Катерина Борнукова.

— Долги, кстати говоря, образовались не на пустом месте, а в результате предыдущего очень успешного инвестиционного цикла — программы модернизации, которая не дала должных результатов.

Было бы правильно признать, что эта программа была ошибкой, и каким-то образом долги списать. Часто открываешь отчёт типичного госпредприятия, видишь там операционную прибыль. То есть предприятие производит и продаёт свою основную продукцию, оно прибыльное. Но когда учтёшь обслуживание долгов, оказывается, что предприятие является убыточным.

Уровень инвестиционной привлекательности — “нечто чумное”



Станут ли инвесторы вкладывать в белорусские госпредприятия, зависит от того, какие условия будут предложены. Катерина Борнукова отмечает, что разговоры о подобных проектах ведутся давно.

— И всё упиралось в какую-то комбинацию причин. Например, нежелание продавать со стороны государства. Либо предприятие действительно обременённое долгами. Либо с пакетом обязательств, которые делали эту продажу не очень интересной для инвесторов. И все прошлые годы мы не видели большого инвестиционного спроса.

Теперь иностранные инвесторы не станут занимать очередь, чтобы купить несколько госпредприятий в Беларуси, в том числе из-за политического кризиса.

— В условиях, когда Беларусь на международной арене выглядит как нечто чумное, что лучше не трогать, нужно предложить сверхприбыль инвестору. Иначе нет смысла связываться, — продолжает Катерина Борнукова.

Есть ещё инвесторы внутри Беларуси, но для них идти в госсектор — дело очень рискованное.

— Мы видели массу примеров, того же Муравьёва с “Мотовело”, который сел в тюрьму, мол, не исполнил своих обязательств. Их же можно не исполнить по массе самых разных причин.

Внутренние инвесторы всегда немного шарахались от госсобственности, а сейчас тем более будут.


Экс-владельца “Мотовело” Александра Муравьёва приговорили к 11 годам лишения свободы / wikimedia.org

Чтобы продавать, нужна прозрачная отчётность



Председатель Белорусского союза предпринимателей Александр Калинин отмечает, что управляющие государственными производственными помещениями зачастую не хотят ничего продавать.

— По опыту нашего объединения, там, где доходило до выкупа помещений, возникала завышенная оценка. Распорядитель недвижимости не хочет с ней расставаться, если она сдаётся в аренду. Потому что аренда является дополнительным доходом. Есть же целые предприятия-рантье, где не производство продукции, а сдача в аренду становится основным видом деятельности.

Выкуп предприятия за одну базовую величину тоже может оказаться делом сомнительным. Ведь финансовую отчётность ещё нужно найти.

— Что значит продать за одну базовую с долгами? Необходимо обеспечить публичность балансов для начала. А механизм получения этой информации сложный. Не найдёте вы просто так в открытом доступе информацию по финансовому состоянию ряда государственных предприятий.

В самой идее не вижу ничего плохого. Но реализация, на мой взгляд, будет медленной. Инвестиционная активность в связи с ковидом и прочими событиями несколько затормозилась. Очереди из покупателей предприятий я не вижу, — продолжает Александр Калинин.

Гарантий, что это не будет очередное фиаско, нет



Есть вероятность, что государство профинансирует из своего кармана “новый инвестиционный цикл”, который задумали власти.

— Возникает вопрос. Во-первых, откуда взять этот карман, потому что у нас бюджет в дефиците. В банках лишних денег тоже нет. Во-вторых, кто будет гарантировать, что инвестиционные проекты будут успешными? Что это не будет такое же фиаско, как предыдущая программа модернизации, которую мы теперь заканчиваем тем, что вынуждены списывать долги, — резюмирует Катерина Борнукова.
Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter
Дорогие читатели, не имея ресурсов на модерацию и учитывая нюансы белорусского законодательства, мы решили отключить комментарии. Но присоединяйтесь к обсуждениям в наших сообществах в соцсетях! Мы есть на Facebook, «ВКонтакте», Twitter и Одноклассники

Новости других СМИ