Банки смогут чаще просить деньги у Нацбанка: помощь слабым или восстановление?

Банки смогут претендовать на кредитование от Нацбанка каждую неделю вместо одного раза в месяц. Это может значить, что жизнь банков стала немного легче и ситуация с ликвидностью улучшается.

— В целях повышения эффективности управления текущей ликвидностью в банковской системе Национальный банк начиная с октября 2021 года приступает к проведению на регулярной основе еженедельных аукционных операций по поддержке и изъятию ликвидности на срок семь дней в форме аукционов процентных ставок, — говорится в сообщении Нацбанка.

Еврорадио узнало у экспертов, как расценивать такой шаг Нацбанка и почему регулятор посчитал, что банки не станут скупать рубли, чтобы купить на них валюту. Ведь именно поэтому осенью прошлого года Нацбанк и ограничил кредитование коммерческих банков.

Возврат к нормальности

Курс рубля будет падать, если банки и люди будут активно покупать доллары / Еврорадио
Аукционы по предоставлению ликвидности означают, что Нацбанк предлагает банковской системе какую-то фиксированную сумму. Те банки, которые подали заявки на участие в аукционе, предлагают процент, под который готовы взять эти деньги. Кто предложил больший процент, тот деньги и получает, рассказывает старший аналитик “Альпари Евразия” Вадим Иосуб.


В сентябре прошлого года Нацбанк перестал кредитовать коммерческие банки по ставке рефинансирования и отказался от регулярных аукционов. То, что теперь Нацбанк будет проводить их регулярно, — сигнал того, что ситуация с ликвидностью банков становится лучше, считает старший научный сотрудник BEROC Дмитрий Крук.

— Еженедельные аукционы — это стандартный инструмент рефинансирования. Нацбанк опасался, что на фоне системного недостатка ликвидности, который был с августа прошлого года вплоть до недавнего времени, банки будут вести себя спекулятивным образом. Так что это возврат к нормальности, — говорит Дмитрий Крук.

Эксперт отмечает, что в последние полтора-два месяца у банков нет поводов спекулятивно себя вести. Например, предъявлять повышенный спрос на рубли, чтобы потом купить доллары.

Ситуация в октябре 2021 года от того, что было прошлой осенью, отличается тем, что белорусский рубль укрепляется.

— Если нет уверенного роста валюты, то покупать её просто так со спекулятивной целью бессмысленно. Потому что нет никакой гарантии, что заработаешь на росте валюты, а не потеряешь на её падении. Мне кажется, Нацбанк увидел, что эти риски игры против национальной валюты снизились, поэтому расширил линейку аукционов, — говорит Вадим Иосуб.

Банкам помогло внешнеторговое чудо

Дмитрий Крук отмечает, что ситуация в банковской системе последние полтора года экстраординарная. Но в последние месяцы появилась возможность немного вернуться в прежнее русло.

— Почему это произошло сейчас: если посмотреть на цифры, то с августа более-менее стабилизируется состояние ликвидности банковской системы. Вижу две важные причины. Первая — многие предприятия за счёт того, что мы называем внешнеторговым чудом, стабилизировали своё финансовое состояние. На банковскую систему это оказало двойной эффект.

Экономист отмечает, что из-за удачной внешней торговли предприятия смогли существовать без срочного запроса на перекредитование.

— Это позволило банкам снизить интенсивность кредитования. Кредитный портфель, если смотреть и по рублям, и по валюте, даже чуть-чуть сжимался последние полгода, то есть банки очень консервативно себя вели. И фирмы могли такие условия принять, поскольку у них зачастую увеличивалась экспортная выручка. С этой позиции банкам не приходилось в ущерб своей ликвидности обеспечивать кредитование.

Внешнеторговое чудо помогло и тем, что у предприятий появилось больше денег, которые они хранят в банках.

— На систему это плодотворно повлияло ещё и со стороны пассивов. Выручка, оседающая на счетах фирм, для пассивной стороны баланса банка — это подкрепление, — продолжает Дмитрий Крук.

Все, кто хотел забрать деньги из банка, уже сделали это

Вторая причина, по которой состояние ликвидности банковской системы стабилизировалось, — это замедление оттока депозитов физлиц.

— Серьёзный всплеск оттока был после европейских секторальных санкций в июле, а в августе по срочным валютным депозитам отток ещё был. Но если смотреть в сумме по всем видам депозитов, отток замедлился.

По мнению Дмитрий Крука, это можно объяснить тем, что все, кто хотел забрать деньги из банков, уже это сделали.

— Мотивация тех, кто держит деньги в банковской системе, наверное, не предполагает опасений за сохранность и в большей мере они ориентируются на получение текущей доходности. Если резюмировать, банки кредитовали не так активно, с депозитами ситуация перестала ухудшаться по физлицам, а по юрлицам существенно улучшилась. По пассивной части баланса улучшение произошло.

{banner_news_end}
В ситуации, когда избыточного спроса на валюту нет, а напряжённость с ликвидностью спадает, Нацбанк пользуется ситуацией и возвращается к нормальному механизму, считает эксперт.

— Наверное, это расценивается как победа, но, если оценивать ситуацию последнего года, я бы сказал, что власти создали себе фундаментальные трудности. Люди утратили доверие к банковской системе, и потому эти трудности в течение года героически преодолевались.

Вроде пока преодолели. Повезло, что произошло внешнеторговое чудо. Это позволит рапортовать о том, что трудности были героически преодолены. Вполне допускаю, что эта ситуация, которая последний год наблюдалась, ещё может вернуться, — рассказывает Дмитрий Крук.

Эффект будет понятен после аукционов

Как решение Нацбанка отразится на банковской системе, инфляции или курсе, пока неизвестно, отмечает Вадим Иосуб.

— Должно быть понимание, о каких суммах будет идти речь. Нужно будет дождаться аукционов и посмотреть, сколько Нацбанк предложит банковской системе.

Эксперт допускает, что такой шаг Нацбанка может означать, что доступ к деньгам для коммерческих банков повысится.

— Но без сумм и ставок тут тяжело говорить конкретно. Если суммы будут небольшие, а ставки достаточно высокие, то можно будет говорить даже не о помощи всей банковской системе, а о помощи конкретным банкам, которые испытывают серьёзные проблемы с рублёвой ликвидностью и будут готовы платить достаточно высокую ставку, чтобы краткосрочные, но серьёзные проблемы решать, — заключает Вадим Иосуб.