Ситуация крайне неопределенная: прогноз курса рубля на неделю 15-19 марта
В связи с завершением налогового периода в РБ, можно ожидать снижения курса доллара на БВФБ примерно на 0,5% в случае, если будут осуществлены покупки валюты предприятиями, как это было в феврале, и на величину около 1-1,5%, если таких покупок не будет. В понедельник 15 марта возможно ослабление доллара на величину до 0,5%.
На прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже уменьшился примерно в соответствие с прогнозом: на 0,7% – до 2,5933 рубля за доллар.
Средневзвешенный курс европейской валюты опустился на 0,8%, достигнув 12 марта 3,0956 рубля за евро.
Аналогичный курс российского рубля на БВФБ поднялся за неделю на 0,5% – до 3,5259 белорусского рубля за 100 российских.
При этом стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля уменьшилась за неделю на 0,1%. А объем биржевых торгов валютами в среднем за день опустился до 81,8 млн. рублей со 118,2 млн. рублей на предшествовавшей неделе.
В целом новости, появляющиеся на прошедшей неделе, были благоприятными для белорусского рубля.
В частности, это состояние внешней торговли РБ. По данным Национального банка РБ, экспорт товаров (в ценах ФОБ) в январе текущего года превысил экспорт в январе 2020 года на 19,4% и достиг 2,37 млрд. долларов. При этом импорт товаров также вырос, но только на 10,9%, достигнув 2,27 млрд. долларов. В результате сальдо внешней торговли товарами в январе составило 100,2 млн. долларов против минус 61,2 млн. долларов за аналогичный период прошлого года.
{banner_news_show}
Это очень хороший результат по белорусским меркам. Более того, это не случайность. Ухудшение внешней торговли РБ в прошлом году во многом объясняется ухудшением политических и экономических контактов с Россией, а также падением цен на нефть и нефтепродукты на мировом рынке. Теперь эти причины устранены, что и дало эффект.
В целом сальдо внешней торговли товарами и услугами РБ достигло 425,4 млн. долларов против 261,8 млн. долларов год назад.
Хорошие новости на прошедшей неделе пришли из Москвы, где Государственная дума ратифицировала протокол о внесении изменений в белорусско-российское межправительственное соглашение о предоставлении правительству РБ государственного кредита для строительства АС. Дата начала погашения основного долга перенесена с 1 апреля 2021 года на 1 апреля 2023 года. А вместо смешанной процентной ставки по кредиту установлена фиксированная ставка в размере 3,3% годовых.
Кроме того, стало известно, что по состоянию на 1 марта текущего года, из российского кредита в объеме 10 млрд. долларов, выделенного правительством РФ на строительство атомной станции в РБ, использованы только 4,7 млрд. долларов, а в целом на строительство будет потрачено около 6 млрд. долларов. Это означает, что в текущем году РБ не придется искать средства на погашение данного кредита. Кроме того, судя по рассказам президента РБ Александра Лукашенко о просьбе выделить РБ остаток средств кредита, Беларусь сможет получить около 4 млрд. долларов на конкретные проекты. Но это, по-видимому, не в этом году.
Правление Национального банка РБ 12 марта приняло решение о сохранении ставки рефинансирования банка на прежнем уровне (7,75% годовых). Это было сделано, несмотря на рост инфляции выше этого уровня. В феврале потребительские цены на товары и услуги увеличились на 8,7%, что намного превысило прогнозы.
В Нацбанке на этот раз не стали обосновывать свое решение, но подчеркнули, что в целях ограничения инфляции банк принял ряд решений, направленных на усиление контроля за приростом рублевой денежной базы и широкой денежной массы. Нацбанк также продлил срок приостановления постоянно доступных операций по поддержке и изъятию ликвидности в белорусских банках.
Но столь хорошие новости не гарантируют значительного укрепления белорусского рубля, даже несмотря на то, что на текущей неделе белорусские предприятия будут продавать валюту в целях получения рублей, необходимых им для уплаты налогов. Так, в середине февраля стоимость валютной корзины сохраняла стабильность в период налоговых платежей, что помешало снижению курса доллара. Нацбанк не комментировал это событие, но сообщил в начале марта, что в феврале некоторые предприятия скупали валюту в целях перевода своей валютной задолженности в рублевую. Возможно, в ходе этой скупки и была каким-то образом зафиксирована стоимость корзины.
Произойдут ли подобные события на текущей неделе или нет, неизвестно. Если скупка валюты будет осуществлена, то можно ожидать, что стоимость валютной корзины будет зафиксирована как и в феврале, или же снизится всего на 0-0,5%. В противном случае возможно значительное превышение предложения валюты над спросом (так как на предыдущей неделе объемы торгов валютами были невелики), что может привести к снижению стоимости валютной корзины примерно на 1%.
На прошедшей неделе в США был наконец-то утвержден Конгрессом и подписан президентом Джоном Байденом план мер по поддержке американской экономики в размере 1,9 трлн. долларов. Из них около 1 трлн. долларов будет направлено на поддержку непосредственно физических лиц. Граждане страны, в частности, получат по 1,4 тыс. долларов в виде разовой выплаты.
В то же время, и в евросоюзе увеличивается финансовая поддержка экономики. Управляющий совет Европейского Центробанка 11 марта сообщил о намерении увеличить во II квартале 2021 года темпов покупок облигаций в рамках программы PEPP. Это оказывает понижающее воздействие на ставки по облигациям в евро, что ослабляет европейскую валюту.
В свою очередь, ФРС США может ослабить доллар. Это произойдет в том случае, если на заседании 16-17 марта ФРС сообщит о намерении продолжить мягкую денежную политику еще долгое время, несмотря на рост инфляции, и увеличение процентов по казначейским облигациям. По крайней мере, именно такие заявления делал глава ФРС Джером Пауэлл в недавнее время.
Однако не исключено, что он поменяет свое мнение под влиянием положительных новостей по экономике США, которой может грозить перегрев. Так, индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, в марте увеличился до 83 с 76,8 в феврале. Рост намного превысил прогноз. В то же время, годовые инфляционные ожидания упали до 3,1% с 3,3% в феврале. При этом доходность десятилетних казначейских облигаций превысила 1,6% и приблизилась к годовым максимумам, достигнутым на предыдущей неделе.
Таким образом, ситуация выглядит неопределенной, и существует вероятность роста курса евро примерно на 0,5-1%.
В России, как и в Беларуси, темпы роста цен намного превышают прогноз, что заставляет Банк России задумываться о повышении своей ключевой ставки, которая составляет в настоящее время 4,25%. Вопрос об этом будет рассматриваться на заседании Управляющего совета российского ЦБ 19 марта.
На возможность увеличения ставки указывает заявление заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина о том, что в связи с ускорением инфляции, ЦБ может рассмотреть нормализацию денежно-кредитной политики в более сжатые сроки. Инфляция на 9 марта 2021 года составила 5,79%.
Если ЦБ склонится к началу цикла повышения ставок, то это может привести к ослаблению российского рубля против доллара, так как иностранные инвесторы могут начать распродажу российских ОФЗ.
В то же время, пока рубль получает поддержку от роста цен на нефть на мировом рынке, а также от ослабления угрозы применения серьезных экономических санкций со стороны США. Данные факторы привели на прошедшей неделе к снижению курса доллара на Московской бирже ниже 74 рублей. Укрепление рубля пытаются предотвратить российские Минфин и ЦБ, которые увеличили объемы приобретения валюты.
Действие данных факторов пока сохраняется, поэтому на текущей неделе возможно снижение курса доллара на Московской бирже еще примерно на 0,5%. Но это если Банк России не намекнет на повышение ставки.
Ситуация на валютном рынке на текущей неделе выглядит крайне неопределенной. Если, как в феврале какие-то предприятия будут скупать валюту, это может привести к стабильности курса доллара на БВФБ или снижению на доли процента. Если же этого не произойдет, доллар может подешеветь примерно на 1-1,5%.
На Московской бирже курс доллара во второй половине пятницы 12 марта снизился примерно на 0,4% – до 73,33 рубля.
В то же время курс европейской валюты на рынке форекс поднялся примерно на 0,5% – до 1,1961 доллара за евро.
В связи с такой динамикой можно ожидать, что на открытии торгов на БВФБ 15 марта курс доллара опуститься на доли процента.
На прошедшей неделе средневзвешенный курс доллара на Белорусской валютно-фондовой бирже уменьшился примерно в соответствие с прогнозом: на 0,7% – до 2,5933 рубля за доллар.
Средневзвешенный курс европейской валюты опустился на 0,8%, достигнув 12 марта 3,0956 рубля за евро.
Аналогичный курс российского рубля на БВФБ поднялся за неделю на 0,5% – до 3,5259 белорусского рубля за 100 российских.
При этом стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля уменьшилась за неделю на 0,1%. А объем биржевых торгов валютами в среднем за день опустился до 81,8 млн. рублей со 118,2 млн. рублей на предшествовавшей неделе.
Прогноз курса белорусского рубля по отношению к корзине валют
В целом новости, появляющиеся на прошедшей неделе, были благоприятными для белорусского рубля.
В частности, это состояние внешней торговли РБ. По данным Национального банка РБ, экспорт товаров (в ценах ФОБ) в январе текущего года превысил экспорт в январе 2020 года на 19,4% и достиг 2,37 млрд. долларов. При этом импорт товаров также вырос, но только на 10,9%, достигнув 2,27 млрд. долларов. В результате сальдо внешней торговли товарами в январе составило 100,2 млн. долларов против минус 61,2 млн. долларов за аналогичный период прошлого года.
{banner_news_show}
Это очень хороший результат по белорусским меркам. Более того, это не случайность. Ухудшение внешней торговли РБ в прошлом году во многом объясняется ухудшением политических и экономических контактов с Россией, а также падением цен на нефть и нефтепродукты на мировом рынке. Теперь эти причины устранены, что и дало эффект.
В целом сальдо внешней торговли товарами и услугами РБ достигло 425,4 млн. долларов против 261,8 млн. долларов год назад.
Хорошие новости на прошедшей неделе пришли из Москвы, где Государственная дума ратифицировала протокол о внесении изменений в белорусско-российское межправительственное соглашение о предоставлении правительству РБ государственного кредита для строительства АС. Дата начала погашения основного долга перенесена с 1 апреля 2021 года на 1 апреля 2023 года. А вместо смешанной процентной ставки по кредиту установлена фиксированная ставка в размере 3,3% годовых.
Кроме того, стало известно, что по состоянию на 1 марта текущего года, из российского кредита в объеме 10 млрд. долларов, выделенного правительством РФ на строительство атомной станции в РБ, использованы только 4,7 млрд. долларов, а в целом на строительство будет потрачено около 6 млрд. долларов. Это означает, что в текущем году РБ не придется искать средства на погашение данного кредита. Кроме того, судя по рассказам президента РБ Александра Лукашенко о просьбе выделить РБ остаток средств кредита, Беларусь сможет получить около 4 млрд. долларов на конкретные проекты. Но это, по-видимому, не в этом году.
Правление Национального банка РБ 12 марта приняло решение о сохранении ставки рефинансирования банка на прежнем уровне (7,75% годовых). Это было сделано, несмотря на рост инфляции выше этого уровня. В феврале потребительские цены на товары и услуги увеличились на 8,7%, что намного превысило прогнозы.
В Нацбанке на этот раз не стали обосновывать свое решение, но подчеркнули, что в целях ограничения инфляции банк принял ряд решений, направленных на усиление контроля за приростом рублевой денежной базы и широкой денежной массы. Нацбанк также продлил срок приостановления постоянно доступных операций по поддержке и изъятию ликвидности в белорусских банках.
Но столь хорошие новости не гарантируют значительного укрепления белорусского рубля, даже несмотря на то, что на текущей неделе белорусские предприятия будут продавать валюту в целях получения рублей, необходимых им для уплаты налогов. Так, в середине февраля стоимость валютной корзины сохраняла стабильность в период налоговых платежей, что помешало снижению курса доллара. Нацбанк не комментировал это событие, но сообщил в начале марта, что в феврале некоторые предприятия скупали валюту в целях перевода своей валютной задолженности в рублевую. Возможно, в ходе этой скупки и была каким-то образом зафиксирована стоимость корзины.
Произойдут ли подобные события на текущей неделе или нет, неизвестно. Если скупка валюты будет осуществлена, то можно ожидать, что стоимость валютной корзины будет зафиксирована как и в феврале, или же снизится всего на 0-0,5%. В противном случае возможно значительное превышение предложения валюты над спросом (так как на предыдущей неделе объемы торгов валютами были невелики), что может привести к снижению стоимости валютной корзины примерно на 1%.
Прогноз курса евро против доллара на рынке форекс
На прошедшей неделе в США был наконец-то утвержден Конгрессом и подписан президентом Джоном Байденом план мер по поддержке американской экономики в размере 1,9 трлн. долларов. Из них около 1 трлн. долларов будет направлено на поддержку непосредственно физических лиц. Граждане страны, в частности, получат по 1,4 тыс. долларов в виде разовой выплаты.
В то же время, и в евросоюзе увеличивается финансовая поддержка экономики. Управляющий совет Европейского Центробанка 11 марта сообщил о намерении увеличить во II квартале 2021 года темпов покупок облигаций в рамках программы PEPP. Это оказывает понижающее воздействие на ставки по облигациям в евро, что ослабляет европейскую валюту.
В свою очередь, ФРС США может ослабить доллар. Это произойдет в том случае, если на заседании 16-17 марта ФРС сообщит о намерении продолжить мягкую денежную политику еще долгое время, несмотря на рост инфляции, и увеличение процентов по казначейским облигациям. По крайней мере, именно такие заявления делал глава ФРС Джером Пауэлл в недавнее время.
Однако не исключено, что он поменяет свое мнение под влиянием положительных новостей по экономике США, которой может грозить перегрев. Так, индекс потребительских настроений, рассчитываемый Мичиганским университетом, в марте увеличился до 83 с 76,8 в феврале. Рост намного превысил прогноз. В то же время, годовые инфляционные ожидания упали до 3,1% с 3,3% в феврале. При этом доходность десятилетних казначейских облигаций превысила 1,6% и приблизилась к годовым максимумам, достигнутым на предыдущей неделе.
Таким образом, ситуация выглядит неопределенной, и существует вероятность роста курса евро примерно на 0,5-1%.
Прогноз курса доллара на Московской бирже
В России, как и в Беларуси, темпы роста цен намного превышают прогноз, что заставляет Банк России задумываться о повышении своей ключевой ставки, которая составляет в настоящее время 4,25%. Вопрос об этом будет рассматриваться на заседании Управляющего совета российского ЦБ 19 марта.
На возможность увеличения ставки указывает заявление заместителя председателя Банка России Алексея Заботкина о том, что в связи с ускорением инфляции, ЦБ может рассмотреть нормализацию денежно-кредитной политики в более сжатые сроки. Инфляция на 9 марта 2021 года составила 5,79%.
Если ЦБ склонится к началу цикла повышения ставок, то это может привести к ослаблению российского рубля против доллара, так как иностранные инвесторы могут начать распродажу российских ОФЗ.
В то же время, пока рубль получает поддержку от роста цен на нефть на мировом рынке, а также от ослабления угрозы применения серьезных экономических санкций со стороны США. Данные факторы привели на прошедшей неделе к снижению курса доллара на Московской бирже ниже 74 рублей. Укрепление рубля пытаются предотвратить российские Минфин и ЦБ, которые увеличили объемы приобретения валюты.
Действие данных факторов пока сохраняется, поэтому на текущей неделе возможно снижение курса доллара на Московской бирже еще примерно на 0,5%. Но это если Банк России не намекнет на повышение ставки.
Прогноз курса доллара по отношению к белорусскому рублю
Ситуация на валютном рынке на текущей неделе выглядит крайне неопределенной. Если, как в феврале какие-то предприятия будут скупать валюту, это может привести к стабильности курса доллара на БВФБ или снижению на доли процента. Если же этого не произойдет, доллар может подешеветь примерно на 1-1,5%.
Прогноз на вторник 15 марта
На Московской бирже курс доллара во второй половине пятницы 12 марта снизился примерно на 0,4% – до 73,33 рубля.
В то же время курс европейской валюты на рынке форекс поднялся примерно на 0,5% – до 1,1961 доллара за евро.
В связи с такой динамикой можно ожидать, что на открытии торгов на БВФБ 15 марта курс доллара опуститься на доли процента.