Прогноз курса белорусского рубля: ждем коррекцию
После почти двухнедельного укрепления белорусского рубля по отношению к доллару, возможна коррекция его курса, стимулированная завершением периода налоговых платежей.
До сих пор неизвестно, чем были вызваны значительные колебания стоимости валютной корзины, которые наблюдались во второй половине августа — первой половине сентября текущего года. Одна из возможных причин — это смена маркет-мейкера на Белорусской валютно-фондовой бирже.
Маркет-мейкер — это банк или компания, которая берет на себя определенные обязательства по обеспечению ликвидности рынка валюты, то есть выставляют гарантированные заявки на покупку и продажу валюты. Тем самым они в значительной степени регулируют курсы валют.
До 2 сентября маркет-мейкером на валютном рынке РБ был Банк Дабрабыт, который принадлежит Нацбанку. Но с указанной даты маркет-мейкером валютного рынка на БВФБ стал Евразийский банк развития. Не исключено, что он просто притирался к валютному рынку РБ, что и привело к колебаниям курса рубля. Похоже, что на прошедшей неделе притирка завершилась и стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля примерно стабилизировалась (за неделю она снизилась всего на 0,1%).
{banner_news_show}
С другой стороны, на прошедшей неделе появились дополнительные основания для ослабления белорусского рубля. Президент Беларуси Александр Лукашенко на совещании с правительством 19 сентября потребовал от чиновников ужесточить прогнозируемые показатели развития экономики РБ на 2020 год и выполнить показатели, запланированные на 2019 год.
Среди этих показателей — темпы роста ВВП на уровне 4%, которые правительству выполнить явно не удается (за январь—август ВВП увеличился всего на 1,1%). Чтобы стимулировать рост, требуется либо денежное стимулирование экономики за счет бюджета, либо снижение ставок по кредитам, либо ослабление белорусского рубля.
Правительство и Национальный банк РБ выступают против подобного стимулирования, так как считают более важным обеспечение сбалансированности и стабильности в виде снижения темпов инфляции. Однако президент на этот счет сказал, что довольствоваться сбалансированностью нельзя.
Таким образом, в ближайшие месяцы вполне вероятно смягчение денежной политики в РБ. Но пока этого нет. Поэтому в ближайшие дни можно прогнозировать небольшое ослабление рубля против доллара на БВФБ в рамках коррекции, и это в том случае, если верна гипотеза о влиянии на динамику курса рубля смены маркет-мейкера. Если имели место другие причины, то не исключены новые неожиданные колебания курсов валют на бирже.
До сих пор неизвестно, чем были вызваны значительные колебания стоимости валютной корзины, которые наблюдались во второй половине августа — первой половине сентября текущего года. Одна из возможных причин — это смена маркет-мейкера на Белорусской валютно-фондовой бирже.
Маркет-мейкер — это банк или компания, которая берет на себя определенные обязательства по обеспечению ликвидности рынка валюты, то есть выставляют гарантированные заявки на покупку и продажу валюты. Тем самым они в значительной степени регулируют курсы валют.
До 2 сентября маркет-мейкером на валютном рынке РБ был Банк Дабрабыт, который принадлежит Нацбанку. Но с указанной даты маркет-мейкером валютного рынка на БВФБ стал Евразийский банк развития. Не исключено, что он просто притирался к валютному рынку РБ, что и привело к колебаниям курса рубля. Похоже, что на прошедшей неделе притирка завершилась и стоимость валютной корзины из доллара, евро и российского рубля примерно стабилизировалась (за неделю она снизилась всего на 0,1%).
{banner_news_show}
С другой стороны, на прошедшей неделе появились дополнительные основания для ослабления белорусского рубля. Президент Беларуси Александр Лукашенко на совещании с правительством 19 сентября потребовал от чиновников ужесточить прогнозируемые показатели развития экономики РБ на 2020 год и выполнить показатели, запланированные на 2019 год.
Среди этих показателей — темпы роста ВВП на уровне 4%, которые правительству выполнить явно не удается (за январь—август ВВП увеличился всего на 1,1%). Чтобы стимулировать рост, требуется либо денежное стимулирование экономики за счет бюджета, либо снижение ставок по кредитам, либо ослабление белорусского рубля.
Правительство и Национальный банк РБ выступают против подобного стимулирования, так как считают более важным обеспечение сбалансированности и стабильности в виде снижения темпов инфляции. Однако президент на этот счет сказал, что довольствоваться сбалансированностью нельзя.
Таким образом, в ближайшие месяцы вполне вероятно смягчение денежной политики в РБ. Но пока этого нет. Поэтому в ближайшие дни можно прогнозировать небольшое ослабление рубля против доллара на БВФБ в рамках коррекции, и это в том случае, если верна гипотеза о влиянии на динамику курса рубля смены маркет-мейкера. Если имели место другие причины, то не исключены новые неожиданные колебания курсов валют на бирже.