Крук: Новые санкции против России могут вновь повлиять на курс белорусского рубля
Если в ноябре будет серьезный раунд санкций в отношении России, он может существенно повлиять на курс белорусского рубля и спровоцировать его падение.
Такое мнение в интервью Thinktanks.by высказал эксперт Центра экономических исследований BEROC Дмитрий Крук.
Курс белорусского рубля отражает структуру внешнего спроса
«После падения, наблюдавшегося в августе и начале сентября, рубль существенно отыграл назад. Это связано с тем, что после введения плавающего курса белорусский рубль следует за траекторией российского рубля. В августе и начале сентября российсский рубль падал на фоне санкций в отношении России. Теперь за счет нефти и определенного привыкания к санкциям он вернул свои позиции», - сказал Дмитрий Крук.
По мнению эксперта, в Беларуси существуют и определенные внутренние предпосылки для девальвации. В частности, речь идет о замедлении во втором полугодии роста экономики и снижении роста экспорта на фоне увеличения импорта. При этом внешние факторы на курс белорусского рубля сегодня влияют значительно сильнее, чем внутренние. «Если сегодня возникает потребность экономики в более дешевом рубле, то на 80% она обусловлена внешними влияниями и на 20% - внутренними. Эта пропорция отражает ситуацию в нашем экспорте. До 2015 года, когда курс был фиксированным, он не был так чувствителен к этому. Теперь он отражает структуру внешнего спроса», - отметил экономист.
В связи с этим прогноз по девальвации во многом зависит от того, что будет с российским рублем. «Если говорить о влиянии внутренних факторов, то девальвация белорусского рубля должна быть примерно идентична темпам инфляции. При жесткой фиксации курса была обратная зависимость - тогда девальвация сильно отражалась на ценах. Однако после перехода на плавающий курс влияние инфляции на динамику обменного курса возросло. Сегодня базовым фоном является инфляция на уровне 5-6%, таким образом темпы девальвации могут составлять 5-8%. Однако исходя из влияния внешних факторов ситуация может измениться. Если в ноябре будет серьезный раунд санкций против России, это может существенно повлиять на курс белорусского рубля и спровоцировать падение, аналогичное тому, что мы наблюдали в начале сентября», - считает Дмитрий Крук.
Частный бизнес способствует снижению зависимости белорусского рубля от внешних шоков
Зависимость курса белорусского рубля от ситуации на российском рынке было бы возможно снизить при большей диверсификации внешней торговли. «Беларусь географически завязана на одном рынке, и имеет довольно узкую по международным меркам экспортную корзину, поэтому сильно зависит от шоков на этом рынке», - отметил эксперт.
По словам Дмитрия Крука, расширение экспортной корзины и географическая диверсификация экспорта – задача предприятий. Правительство может лишь создавать определенные стимулы для этого. На сегодняшний день таких стимулов не очень много.
«В рамках ЕАЭС белорусские производители получили преференции на рынке России. Очевидно, они не видят смысла в том, чтобы идти на другие, возможно, более конкурентные рынки, когда Россия может переварить любые объемы производимого в Беларуси мяса и молока. Помимо этого, в Беларуси по-прежнему сохраняется финансовая поддержка неэффективных предприятий, которая позволяет им не стремиться к расширению экспорта. Тот же МАЗ и предприятия сельхозмашиностроения не меняют бизнес-модель, несмотря на риски и высокий уровень задолженности по кредитам, поскольку продолжают получать поддержку со стороны государства. В то же время мы можем наблюдать, что частный бизнес уже несколько лет расширяет свой экспортный потенциал. С 2015 года в Беларуси наблюдаются некоторые сдвиги в географической структуре экспорта и расширении экспортной корзины, которые произошли в основном в результате деятельности частных компаний. Поэтому можно говорить о том, что частный бизнес вносит вклад в стабилизацию обменного курса», - сказал Дмитрий Крук.
Такое мнение в интервью Thinktanks.by высказал эксперт Центра экономических исследований BEROC Дмитрий Крук.
Курс белорусского рубля отражает структуру внешнего спроса
«После падения, наблюдавшегося в августе и начале сентября, рубль существенно отыграл назад. Это связано с тем, что после введения плавающего курса белорусский рубль следует за траекторией российского рубля. В августе и начале сентября российсский рубль падал на фоне санкций в отношении России. Теперь за счет нефти и определенного привыкания к санкциям он вернул свои позиции», - сказал Дмитрий Крук.
По мнению эксперта, в Беларуси существуют и определенные внутренние предпосылки для девальвации. В частности, речь идет о замедлении во втором полугодии роста экономики и снижении роста экспорта на фоне увеличения импорта. При этом внешние факторы на курс белорусского рубля сегодня влияют значительно сильнее, чем внутренние. «Если сегодня возникает потребность экономики в более дешевом рубле, то на 80% она обусловлена внешними влияниями и на 20% - внутренними. Эта пропорция отражает ситуацию в нашем экспорте. До 2015 года, когда курс был фиксированным, он не был так чувствителен к этому. Теперь он отражает структуру внешнего спроса», - отметил экономист.
В связи с этим прогноз по девальвации во многом зависит от того, что будет с российским рублем. «Если говорить о влиянии внутренних факторов, то девальвация белорусского рубля должна быть примерно идентична темпам инфляции. При жесткой фиксации курса была обратная зависимость - тогда девальвация сильно отражалась на ценах. Однако после перехода на плавающий курс влияние инфляции на динамику обменного курса возросло. Сегодня базовым фоном является инфляция на уровне 5-6%, таким образом темпы девальвации могут составлять 5-8%. Однако исходя из влияния внешних факторов ситуация может измениться. Если в ноябре будет серьезный раунд санкций против России, это может существенно повлиять на курс белорусского рубля и спровоцировать падение, аналогичное тому, что мы наблюдали в начале сентября», - считает Дмитрий Крук.
Частный бизнес способствует снижению зависимости белорусского рубля от внешних шоков
Зависимость курса белорусского рубля от ситуации на российском рынке было бы возможно снизить при большей диверсификации внешней торговли. «Беларусь географически завязана на одном рынке, и имеет довольно узкую по международным меркам экспортную корзину, поэтому сильно зависит от шоков на этом рынке», - отметил эксперт.
По словам Дмитрия Крука, расширение экспортной корзины и географическая диверсификация экспорта – задача предприятий. Правительство может лишь создавать определенные стимулы для этого. На сегодняшний день таких стимулов не очень много.
«В рамках ЕАЭС белорусские производители получили преференции на рынке России. Очевидно, они не видят смысла в том, чтобы идти на другие, возможно, более конкурентные рынки, когда Россия может переварить любые объемы производимого в Беларуси мяса и молока. Помимо этого, в Беларуси по-прежнему сохраняется финансовая поддержка неэффективных предприятий, которая позволяет им не стремиться к расширению экспорта. Тот же МАЗ и предприятия сельхозмашиностроения не меняют бизнес-модель, несмотря на риски и высокий уровень задолженности по кредитам, поскольку продолжают получать поддержку со стороны государства. В то же время мы можем наблюдать, что частный бизнес уже несколько лет расширяет свой экспортный потенциал. С 2015 года в Беларуси наблюдаются некоторые сдвиги в географической структуре экспорта и расширении экспортной корзины, которые произошли в основном в результате деятельности частных компаний. Поэтому можно говорить о том, что частный бизнес вносит вклад в стабилизацию обменного курса», - сказал Дмитрий Крук.