Сюрприз от ЕЦБ может встряхнуть евро
Решение Европейского центробанка сократить выкуп облигаций вплоть до 20 миллиардов евро в месяц могло бы взбудоражить рынок единой валюты и гособлигации Германии больше, чем другие потенциальные сценарии сворачивания стимулов.
Евро может превысить $1,20, а доходность немецких государственных бумаг - подскочить до пика с 2015 года при этом "ястребином" сценарии, который также предусматривает продление программы выкупа лишь на шесть месяцев, прогнозируют стратеги, опрошенные агентством Блумберг. Более плавное сокращение стимулов, как ожидается, вызовет и более сдержанную реакцию, поскольку рынки подготовились к относительно благоприятному решению ЕЦБ. Прогнозы стратегов подчеркивают неопределенность, ожидающую инвесторов в связи с заседанием регулятора 26 октября.
Президент ЕЦБ Марио Драги подогрел ожидания сворачивания стимулов, сказав, что совет управляющих намеревается принять в этом месяце "основную часть" решений относительно будущего программы выкупа облигаций, действие которой пока что запланировано до декабря. Экономисты ожидают, что Драги объявит о продлении покупок до сентября 2018 года и сокращении их ежемесячного объема до 30 миллиардов евро ($35,3 миллиарда) с текущих 60 миллиардов евро, показал другой опрос Блумберг.
Сценарий, при котором ЕЦБ сократит объем выкупа до 40 миллиардов евро в месяц и продлит программу на год, может привести к ослаблению евро до $1,16 и снижению доходности гособлигаций Германии до 0,3 процента, говорят стратеги. Позиции маржинальных инвесторов и участников межбанковского рынка говорят об ожиданиях "голубиного" или нейтрального решения, отмечают трейдеры в Европе, хотя индикаторы разворота риска по краткосрочным опционам показывают, что некоторые инвесторы хеджируются на случай укрепления валюты при "ястребином" исходе заседания.
"Реакция рынка будет зависеть от того, насколько убедительно ЕЦБ просигнализирует о возможности дальнейшего продления стимулов", - говорит старший стратег ING Groep NV по процентным ставкам Мартин ван Влит. Его банк придерживается "умеренно медвежьих" взглядов на ставки и спреды перед заседанием, поскольку рынки, скорее всего, заложили в цены "голубиный исход", сказал он.
Евро может превысить $1,20, а доходность немецких государственных бумаг - подскочить до пика с 2015 года при этом "ястребином" сценарии, который также предусматривает продление программы выкупа лишь на шесть месяцев, прогнозируют стратеги, опрошенные агентством Блумберг. Более плавное сокращение стимулов, как ожидается, вызовет и более сдержанную реакцию, поскольку рынки подготовились к относительно благоприятному решению ЕЦБ. Прогнозы стратегов подчеркивают неопределенность, ожидающую инвесторов в связи с заседанием регулятора 26 октября.
Президент ЕЦБ Марио Драги подогрел ожидания сворачивания стимулов, сказав, что совет управляющих намеревается принять в этом месяце "основную часть" решений относительно будущего программы выкупа облигаций, действие которой пока что запланировано до декабря. Экономисты ожидают, что Драги объявит о продлении покупок до сентября 2018 года и сокращении их ежемесячного объема до 30 миллиардов евро ($35,3 миллиарда) с текущих 60 миллиардов евро, показал другой опрос Блумберг.
Сценарий, при котором ЕЦБ сократит объем выкупа до 40 миллиардов евро в месяц и продлит программу на год, может привести к ослаблению евро до $1,16 и снижению доходности гособлигаций Германии до 0,3 процента, говорят стратеги. Позиции маржинальных инвесторов и участников межбанковского рынка говорят об ожиданиях "голубиного" или нейтрального решения, отмечают трейдеры в Европе, хотя индикаторы разворота риска по краткосрочным опционам показывают, что некоторые инвесторы хеджируются на случай укрепления валюты при "ястребином" исходе заседания.
"Реакция рынка будет зависеть от того, насколько убедительно ЕЦБ просигнализирует о возможности дальнейшего продления стимулов", - говорит старший стратег ING Groep NV по процентным ставкам Мартин ван Влит. Его банк придерживается "умеренно медвежьих" взглядов на ставки и спреды перед заседанием, поскольку рынки, скорее всего, заложили в цены "голубиный исход", сказал он.